Сигнал MicroStrategy о покупке биткоина ожидает подтверждения
Strategy может возобновить покупки биткоина после 10-недельной паузы, однако публикация Майкла Сэйлора «We’re back» («Мы вернулись») не была официальным объявлением о покупке. Согласно отчётности, объём активов компании остался на уровне 840 447 BTC стоимостью около 65,72 млрд долларов.
Последние раскрытия также показывают, что с 3 по 9 августа Strategy продала 1 690 BTC примерно за 108,6 млн долларов по средней цене 64 262 доллара. Выручка была использована для обратного выкупа привилегированных акций STRC. По состоянию на 9 августа средняя себестоимость приобретения биткоина Strategy составляла 75 385 долларов за BTC.
В августе Strategy также привлекла 3,28 млрд долларов и сохранила значительную часть капитала в денежной форме. Остаток денежных средств составлял около 6,69 млрд долларов против 6,71 млрд долларов долга по конвертируемым облигациям. Долларовый резерв компании вырос с 3,75 млрд долларов в июле примерно до 5,10 млрд долларов в конце августа — главным образом для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу. Почти сбалансированное соотношение денежных средств и долга помогло снизить опасения по поводу вынужденных продаж биткоина, а STRC восстановилась в направлении целевого уровня 100 долларов после падения до 71,25 доллара.
Следующий еженедельный отчёт о транзакциях, ожидаемый 31 августа, должен подтвердить, возобновила ли Strategy покупки биткоина. Подтверждённая покупка могла бы улучшить настроения вокруг биткоина и поддержать торги, связанные с MSTR, тогда как очередная пауза могла бы разочаровать трейдеров. Недавно биткоин торговался около 79 183 долларов — выше средней себестоимости Strategy, однако публикацию Сэйлора в социальных сетях следует рассматривать как рыночный сигнал, а не как подтверждение.
Neutral
Непосредственное влияние на биткоин нейтральное, поскольку Strategy не подтвердила новую покупку. Пост Сэйлора может создать краткосрочный спекулятивный спрос, однако трейдеры, вероятно, будут ждать еженедельного отчёта о транзакциях, прежде чем закладывать в цены возобновление институциональных покупок. Последующее раскрытие информации о том, что Strategy продала 1 690 BTC для поддержки привилегированных акций, также компенсирует потенциальный бычий сигнал.
Подтверждённая покупка могла бы краткосрочно улучшить настроения, укрепив роль Strategy как крупного институционального покупателя биткоина для казначейских резервов. Она также могла бы стимулировать торговлю по инерции, если биткоин сохранится выше средней себестоимости приобретения компании. Однако денежные резервы компании, долговые обязательства, требования по выплате дивидендов и недавняя продажа BTC показывают, что распределение капитала остаётся гибким, а не неизменно оптимистичным. В долгосрочной перспективе повторяющиеся покупки могли бы укрепить представление об институциональном спросе на биткоин, тогда как дальнейшие продажи или продолжение паузы в покупках могли бы ограничить рост и усилить неопределённость на рынке.