在買入持續之際，策略可能出售 BTC 以支付約 15 億美元的 STRC 股息
Strategy 可能會首次出售 BTC，以資助約 15 億美元的年度股利義務，該義務與 STRC（約 11.5% 的永久特別股）相關。此股利負擔估計約為其現有 BTC 組合價值的 2.2%。
儘管可能出售 BTC，Michael Saylor 表示 Strategy 一般會遵循「買多於賣」的原則。公司也計劃利用 STRC 的發行與額外的股權資金，來抵銷任何為了支付股利而出售的 BTC。
市場關注的是 Strategy 是否能維持其 BTC 累積的步伐。2026 年已經購買了 145,834 BTC（約 110 億美元），目前持有 818,334 BTC、價值超過 650 億美元，使其成為最大的企業機構 BTC 持有者。TD Cowen 將 MSTR 目標價上調至 395 美元，並將 2026 財年的預期 BTC 殖利率上調至 18.2%（2027 年為 9.6%），基線假設年末 BTC 接近約 140,000 美元。
對交易者來說，關鍵變數是 BTC 價格相較於約 140,000 美元的目標。若 BTC 路徑較弱，可能會使股利計算惡化並對 MSTR 的看漲前景施加壓力；而若 BTC 溢價上升，則可能強化 Strategy 的槓桿效果。
Bullish
Strategy 可能的 BTC 銷售被框定為對持續大量買入的一個可控抵銷，而非企業累積模式的逆轉。每年約 15 億美元的股息義務，與 Strategy 超過 650 億美元的 BTC 組合相比屬於小額，且 Saylor 的「買得比你賣得多」做法—由 STRC 發行與增資支持—顯示若購買節奏持續，淨 BTC 需求應可維持。
短期內，市場可能會將與 STRC 相關的融資解讀為強化而非干擾 BTC 取得計畫，因此此故事可支撐 BTC 與 MSTR 的市場情緒。長期而言，TD Cowen 對較高 BTC 收益的預期以及 MSTR 395 美元的目標，倚賴 BTC 維持在約 140,000 美元的基線附近；當 BTC 強勢時，這會為多頭論點創造正向反饋循環。主要風險在於若 BTC 未能追隨目標路徑，將使股息數學惡化並降低展望的可信度——這對 MSTR 特定交易會略為偏空，但整體布局仍具支撐性。