רשות ניירות ערך מאפשרת לברוקרים-דילרים לכלול סטייבלקויינים תואמים עם haircut של 2%
המחלקה למסחר ושווקים של ה‑SEC הבהירה שסוכנויות־מתווכים (broker‑dealers) יכולות לכלול סטייבלקוינים העוגנים לדולר והעומדים בתנאים בסכום ההון הנקי לאחר החלת haircut של 2% (הכרה ב‑98% משווי השוק). קודם לכך חלק מהחברות התייחסו לסטייבלקוינים כאל haircut של 100% והוציאו אותם מהחישוב. הזכאות מחייבת שהמנפיקים יעמדו בדרישות רגולטוריות ובתקני שקיפות (פיקוח מדינתי, הצהרות רכיבי הרזרבה חודשיות ואמצעי הגנה דומים), כך שרק "payment stablecoins" תואמים יהיו זכאיים; אסימונים לא תואמים יישארו מורחקים והחברות חייבות לבצע בדיקות נאותות. ההנחיה מיישרת את הטיפול בסטייבלקוינים עם קרנות שוק הכסף ומפחיתה את חובת ההון הנקי עבור חברות המחזיקות סטייבלקוינים זכאים, ומשפרת את יעילות ההון. משתתפי השוק — כולל מנכ
Bullish
האישור שמטבעות יציב תואמים ייחשבו להון הנקי של ברוקר‑דילר עם haircut של 2% בלבד מפחית את דרישות ההון עבור חברות שמחזיקות נכסים אלה. זה משפר את יעילות ההון ומוריד מחסום מבני לשמירה ושימוש מוסדי במטבעות יציב. סוחרים יכולים לצפות לעלייה בביקוש המוסדי למטבעות יציב איכותיים לתשלומים לצורכי تسوية על‑השרשרת (on‑chain), פעולות טרז'רי וניכיונות ניירות ערך מתוּקְּנִים. בטווח הקצר זה עשוי להגביר את הביקוש למטבעות יציב עיקריים הקשורים לדולר ולמטבעות תשתית קשורים כאשר מוסדות יעבירו יתרות על‑השרשרת. בטווח הבינוני‑ארוך, טיפול רגולטורי ברור יותר מגדיל את סיכויי האימוץ והנזילות למטבעות יציב תואמים, ותומך ביציבות שוק המטבעות יציב ובהעמקת הפעילות המוסדית על‑השרשרת. גורמי איזון: ההנחיה מכסה רק מטבעות יציב זכאים ומפוקחים היטב (מטבעות לא תואמים נשארים מחוץ לתחום), והספקנות המתמשכת מצד רשויות רגולטוריות מסוימות עשויה להגביל את קצב האימוץ. ההשפעה הכוללת על מחיר מטבעות היציבות המרכזיים בדולר כנראה מתונה (הם נכסים בקיבוע), אך החדשות חיוביות לביקוש למטבעות יציב ולמטבעות תשתית בשוק הקריפטו שייהנו מזרמי מוסדות גדולים יותר.