美国SEC就NYSE Arca“85%资产规则”征求意见：影响加密信托ETF上市资格

美国SEC已就NYSE Arca一项拟议规则变更启动公众意见征求期，适用于商品信托份额。该提案要求：加密“商品”信托中至少85%的资产需满足既有资格标准，而衍生品将按总名义价值（gross notional value）计入。 符合条件的资产包括BTC、ETH、SOL和XRP，但前提是它们在指定交易场所交易至少六个月，并且其对应的交易所交易产品需提供“显著敞口”。NFT和收藏品被明确排除在“商品”资格的统计范围之外。 关键约束在于产品设计：若信托持有比特币及其ETF的场外（OTC）看涨期权，仅约71%的相关敞口可计入合格范围。在SEC审查期间，它可以批准该规则、拒绝，或启动进一步程序。 对加密交易者而言，核心影响在于SEC–NYSE Arca的资格规则可能重塑加密ETF及相关信托的结构。若基金依赖资格较低的工具（尤其是部分场外衍生品），其可计入的合格敞口可能下降，从而影响上市准备度、跟踪结果与潜在发行/申购需求预期。同时，征求意见也可能引发围绕ETF申请与仓位的短期情绪波动。