هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توافق على إدراج 3 صناديق ETF للبيتكوين
وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج صندوق بيتكوين المتداول في البورصة برافعة 3 أضعاف التابع لشركة Volatility Shares في منصة Cboe BZX، ما يوسع إمكانية الوصول إلى التعرض للبيتكوين باستخدام الرافعة المالية. ويستهدف الصندوق تحقيق أداء يومي يعادل ثلاثة أضعاف أداء مؤشر مرجعي لعقود بيتكوين الآجلة قبل الرسوم، مع استخدام عقود آجلة بدلاً من البيتكوين الفوري. ويستهدف الصندوق تحقيق مكسب بنسبة 3% عند ارتفاع عقود بيتكوين الآجلة بنسبة 1%، وخسارة بنسبة 3% عند انخفاضها بنسبة 1%. ولا يمكن بدء التداول حتى يصبح بيان تسجيل الصندوق نافذاً. ويعيد المنتج ضبط الرافعة المالية يومياً، ما يعني أن أثر التراكم والتقلبات قد يجعلان العوائد طويلة الأجل مختلفة بشكل كبير عن ثلاثة أضعاف أداء البيتكوين. وشملت الموافقة السابقة أيضاً منتجاً برافعة 3 أضعاف على إيثر، يحمل الرمز ETHK، بينما يُتوقع أن يتم تداول منتج البيتكوين تحت الرمز BITH. وقد تزيد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية من التداول قصير الأجل والتحوط والسيولة، لكنها أدوات عالية المخاطر وقد تضخم الخسائر أثناء الانخفاضات الحادة في البيتكوين أو الإيثر.
Neutral
تُعدّ الموافقة إيجابية من الناحية الهيكلية للوصول إلى سوق البيتكوين، لأنها تضيف أداة منظمة أخرى للتعرّض برافعة مالية، وقد تؤدي إلى زيادة حجم التداول قصير الأجل والسيولة ونشاط التحوّط. ومع ذلك، فإنها لا تخلق طلباً مباشراً على شراء البيتكوين الفوري، لأن صندوق الاستثمار المتداول يستخدم عقود البيتكوين الآجلة. كما أن إعادة الضبط اليومية تجعل المنتج غير مناسب للعديد من المستثمرين على المدى الطويل، وقد تؤدي إلى تكثيف عمليات البيع القسري عندما ينخفض البيتكوين بشكل حاد. على المدى القصير، قد يدعم ارتفاع النشاط السيولة، لكنه قد يزيد أيضاً من التقلبات حول تحركات الأسعار الكبيرة. وعلى المدى الطويل، توسّع الموافقة منظومة التداول من دون توفير محفّز أساسي واضح لسعر البيتكوين. لذلك، من المتوقع أن يكون تأثيرها المباشر على السعر محايداً، مع تركز الأثر الرئيسي في تداول المشتقات وإدارة المخاطر.