SEC Menyetujui Pencatatan 3 ETF Bitcoin

| odaily.news
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyetujui pencatatan ETF Bitcoin 3x milik Volatility Shares di Cboe BZX, sehingga memperluas akses terhadap eksposur Bitcoin berleverage. ETF Bitcoin ini menargetkan kinerja harian tiga kali lipat dari tolok ukur berjangka Bitcoin sebelum biaya, dengan menggunakan kontrak futures, bukan Bitcoin spot. Kenaikan 1% pada futures Bitcoin ditargetkan menghasilkan kenaikan 3%, sedangkan penurunan 1% ditargetkan menghasilkan kerugian 3%. Perdagangan belum dapat dimulai sampai pernyataan pendaftaran dana tersebut berlaku efektif. Produk ini melakukan penyesuaian ulang leverage setiap hari, sehingga efek penggandaan dan volatilitas dapat menyebabkan imbal hasil jangka panjang berbeda jauh dari tiga kali kinerja Bitcoin. Persetujuan sebelumnya juga mencakup produk Ether 3x yang diberi kode ETHK, sedangkan produk Bitcoin diperkirakan akan diperdagangkan dengan kode BITH. ETF berleverage ini dapat meningkatkan perdagangan jangka pendek, lindung nilai, dan likuiditas, tetapi merupakan instrumen berisiko tinggi dan dapat memperbesar kerugian saat Bitcoin atau Ether turun tajam.
Neutral
Persetujuan ini secara struktural positif bagi akses ke pasar Bitcoin karena memperkenalkan instrumen teregulasi lainnya untuk eksposur berleverage dan dapat meningkatkan volume perdagangan jangka pendek, likuiditas, serta aktivitas lindung nilai. Namun, persetujuan ini tidak menciptakan permintaan pembelian Bitcoin spot secara langsung karena ETF tersebut menggunakan kontrak berjangka Bitcoin. Penyesuaian harian juga membuat produk ini tidak cocok bagi banyak investor jangka panjang dan dapat memperparah penjualan paksa ketika Bitcoin turun tajam. Dalam jangka pendek, aktivitas yang lebih tinggi dapat mendukung likuiditas, tetapi juga dapat meningkatkan volatilitas di sekitar pergerakan harga yang besar. Dalam jangka panjang, persetujuan ini memperluas ekosistem perdagangan tanpa memberikan katalis fundamental yang jelas bagi harga Bitcoin. Oleh karena itu, dampak langsungnya terhadap harga diperkirakan netral, dengan efek utama terkonsentrasi pada perdagangan derivatif dan manajemen risiko.