SEC نے 3 بٹ کوائن ETF کی فہرست سازی کی منظوری دے دی
امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) نے Cboe BZX پر Volatility Shares کے 3x Bitcoin ETF کی لسٹنگ کی منظوری دے دی ہے، جس سے لیوریجڈ بٹ کوائن ایکسپوژر تک رسائی میں اضافہ ہوگا۔ یہ Bitcoin ETF فیس سے پہلے بٹ کوائن فیوچرز کے ایک بینچ مارک کی روزانہ کارکردگی سے تین گنا منافع کا ہدف رکھتا ہے اور اس کے لیے اسپاٹ بٹ کوائن کے بجائے فیوچرز معاہدے استعمال کرتا ہے۔ بٹ کوائن فیوچرز میں 1 فیصد اضافہ 3 فیصد منافع، جبکہ 1 فیصد کمی 3 فیصد نقصان کا ہدف بنے گی۔ فنڈ کا رجسٹریشن بیان مؤثر ہونے تک ٹریڈنگ شروع نہیں ہو سکتی۔ اس پروڈکٹ میں روزانہ لیوریج ری سیٹ ہوتا ہے، اس لیے کمپاؤنڈنگ اور اتار چڑھاؤ طویل مدتی منافع کو بٹ کوائن کی کارکردگی کے تین گنا سے نمایاں طور پر مختلف بنا سکتے ہیں۔ سابقہ منظوری میں ETHK کے نام سے شناخت شدہ 3x Ether پروڈکٹ بھی شامل تھی، جبکہ بٹ کوائن پروڈکٹ کی BITH کے نام سے ٹریڈنگ متوقع ہے۔ لیوریجڈ ETFs قلیل مدتی ٹریڈنگ، ہیجنگ اور لیکویڈیٹی میں اضافہ کر سکتے ہیں، لیکن یہ زیادہ خطرے والے آلات ہیں اور بٹ کوائن یا ایتھر میں شدید کمی کے دوران نقصانات میں اضافہ کر سکتے ہیں۔
Neutral
یہ منظوری ساختی طور پر بٹ کوائن مارکیٹ تک رسائی کے لیے مثبت ہے کیونکہ یہ لیوریجڈ ایکسپوژر کے لیے ایک اور باقاعدہ ذریعہ متعارف کراتی ہے اور قلیل مدتی تجارتی حجم، لیکویڈیٹی اور ہیجنگ سرگرمی میں اضافہ کر سکتی ہے۔ تاہم، یہ اسپاٹ بٹ کوائن کی خریداری کی براہِ راست طلب پیدا نہیں کرتی کیونکہ ETF بٹ کوائن فیوچرز استعمال کرتا ہے۔ روزانہ ری سیٹ کی خصوصیت اس پراڈکٹ کو بہت سے طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے ناموزوں بناتی ہے اور بٹ کوائن کی قیمت میں شدید کمی کے وقت جبری فروخت کو مزید بڑھا سکتی ہے۔ قلیل مدت میں زیادہ سرگرمی لیکویڈیٹی کو سہارا دے سکتی ہے، لیکن قیمتوں کی بڑی نقل و حرکت کے دوران اتار چڑھاؤ میں بھی اضافہ ہو سکتا ہے۔ طویل مدت میں یہ منظوری تجارتی ماحول کو وسیع کرتی ہے، مگر بٹ کوائن کی قیمت کے لیے کوئی واضح بنیادی محرک فراہم نہیں کرتی۔ لہٰذا قیمت پر اس کا براہِ راست اثر غیر جانب دار رہنے کی توقع ہے، جبکہ اس کا بنیادی اثر ڈیریویٹو ٹریڈنگ اور رسک مینجمنٹ تک محدود رہے گا۔