SEC phê duyệt niêm yết 3 ETF Bitcoin
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt việc niêm yết ETF Bitcoin đòn bẩy 3x của Volatility Shares trên Cboe BZX, mở rộng khả năng tiếp cận mức độ tiếp xúc với Bitcoin có đòn bẩy. ETF này hướng đến mức lợi nhuận hằng ngày gấp ba lần hiệu suất của một chỉ số tham chiếu hợp đồng tương lai Bitcoin trước phí, sử dụng các hợp đồng tương lai thay vì Bitcoin giao ngay. Nếu hợp đồng tương lai Bitcoin tăng 1%, quỹ sẽ hướng đến mức tăng 3%; nếu giảm 1%, quỹ sẽ hướng đến mức lỗ 3%. Giao dịch chưa thể bắt đầu cho đến khi bản đăng ký của quỹ có hiệu lực. Sản phẩm tái thiết lập đòn bẩy hằng ngày, nghĩa là hiệu ứng lãi kép và biến động có thể khiến lợi nhuận dài hạn chênh lệch đáng kể so với ba lần hiệu suất của Bitcoin. Phê duyệt trước đó cũng bao gồm sản phẩm Ether 3x, có mã ETHK, trong khi sản phẩm Bitcoin dự kiến sẽ giao dịch với mã BITH. Các ETF đòn bẩy có thể thúc đẩy giao dịch ngắn hạn, hoạt động phòng hộ và thanh khoản, nhưng đây là những công cụ rủi ro cao và có thể khuếch đại thua lỗ trong các đợt Bitcoin hoặc Ether giảm mạnh.
Neutral
Việc được phê duyệt mang tính tích cực về mặt cấu trúc đối với khả năng tiếp cận thị trường Bitcoin, vì nó đưa ra thêm một công cụ được quản lý để tiếp cận đòn bẩy và có thể làm tăng khối lượng giao dịch ngắn hạn, thanh khoản cũng như hoạt động phòng hộ. Tuy nhiên, sản phẩm này không tạo ra nhu cầu mua Bitcoin giao ngay trực tiếp vì ETF sử dụng hợp đồng tương lai Bitcoin. Việc tái cân bằng hằng ngày cũng khiến sản phẩm không phù hợp với nhiều nhà đầu tư dài hạn và có thể làm gia tăng hoạt động bán bắt buộc khi Bitcoin giảm mạnh. Trong ngắn hạn, hoạt động giao dịch gia tăng có thể hỗ trợ thanh khoản nhưng cũng có thể làm biến động tăng quanh các đợt biến động giá lớn. Về dài hạn, việc phê duyệt mở rộng hệ sinh thái giao dịch nhưng không tạo ra động lực cơ bản rõ ràng cho giá Bitcoin. Do đó, tác động trực tiếp lên giá được kỳ vọng là trung lập, với ảnh hưởng chính tập trung ở giao dịch phái sinh và quản trị rủi ro.