SEC Meluluskan Penyenaraian ETF Bitcoin dan Ether 3x Volatility Shares
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) telah meluluskan perubahan peraturan Cboe BZX yang membolehkan Volatility Shares menyenaraikan enam produk dagangan bursa dengan leveraj tiga kali ganda, termasuk ETF Bitcoin 3x yang dicadangkan, BITH, dan ETF Ether 3x, ETHK. ETF Bitcoin dan Ether 3x itu masih belum didagangkan: SEC perlu terlebih dahulu menguatkuasakan penyata pendaftaran Borang S-1 mereka, dan tiada garis masa semakan atau tarikh pelancaran diumumkan.
Dana-dana tersebut akan menjejaki penanda aras berasaskan niaga hadapan, bukannya memegang Bitcoin atau Ether secara langsung. Dana ini menyasarkan pulangan harian sebanyak tiga kali ganda berbanding penanda aras, dengan leveraj ditetapkan semula setiap hari. Ini boleh memperbesar keuntungan dan kerugian jangka pendek, manakala kesan pengkompaunan dan susut nilai akibat turun naik boleh menyebabkan prestasi jangka panjang menyimpang daripada tiga kali pulangan aset asas. Kelulusan penyenaraian ialah satu pencapaian kawal selia, tetapi pedagang patut menunggu sehingga penyata S-1 berkuat kuasa sebelum menganggap produk ini tersedia.
Neutral
Kelulusan SEC merupakan langkah penting ke arah membawa ETF Bitcoin dan Ether 3x ke pasaran, tetapi ia tidak membenarkan perdagangan serta-merta. Dana tersebut tidak boleh dilancarkan sehingga penyata pendaftaran S-1 masing-masing berkuat kuasa, dan SEC belum memberikan jadual masa. Oleh itu, kesan serta-merta terhadap permintaan spot BTC dan ETH, harga atau kestabilan pasaran berkemungkinan terhad.
Jika produk tersebut akhirnya mula didagangkan, produk itu boleh menjadikan pendedahan kripto berleveraj lebih mudah diakses melalui akaun broker biasa dan menarik aktiviti dagangan jangka pendek. Produk berleveraj yang serupa lazimnya menarik minat pedagang aktif, tetapi pelarasan semula harian bermakna produk tersebut direka untuk menyasarkan pulangan sehari, bukannya gandaan jangka panjang. Dalam pasaran yang tidak menentu atau bergerak mendatar, pengkompaunan dan susut nilai akibat turun naik boleh menghakis nilai, manakala leveraj boleh membesarkan kerugian selain keuntungan.
Buat masa ini, pedagang lebih cenderung melihat keputusan itu sebagai isyarat kawal selia dan pembangunan produk, bukannya pemangkin pasaran secara langsung. Petunjuk utama seterusnya ialah sama ada dan bila SEC menguatkuasakan pemfailan S-1 tersebut. Penilaian kesan pasaran pada masa hadapan juga harus mengambil kira volum dagangan, aliran dana, turun naik BTC dan ETH, kedudukan pasaran niaga hadapan serta sambutan sebenar terhadap produk itu. Kelulusan semata-mata tidak menetapkan arah menaik atau menurun yang berterusan.