SEC keurt notering van Volatility Shares' 3x Bitcoin- en Ether-ETF's goed
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een regelwijziging van Cboe BZX goedgekeurd die Volatility Shares toestaat zes beursgenoteerde producten met een drievoudige hefboom te noteren, waaronder het voorgestelde 3x-bitcoin-ETF BITH en het 3x-ether-ETF ETHK. De 3x-bitcoin- en ether-ETF’s worden nog niet verhandeld: de SEC moet eerst de registratieverklaringen op Form S-1 van kracht verklaren. Er is geen tijdschema voor de beoordeling of lanceringsdatum bekendgemaakt.
De fondsen zullen benchmarks op basis van futures volgen, in plaats van rechtstreeks bitcoin of ether aan te houden. Ze streven naar een dagelijks rendement van driemaal dat van de benchmark en stellen de hefboomwerking elke dag opnieuw in. Dat kan kortetermijnwinsten en -verliezen versterken, terwijl samengestelde rendementen en waardeverlies door volatiliteit ervoor kunnen zorgen dat de prestaties op langere termijn afwijken van driemaal het rendement van de onderliggende activa. De goedkeuring van de notering is een belangrijke mijlpaal op regelgevingsgebied, maar handelaren moeten wachten tot de S-1-verklaringen van kracht zijn voordat ze deze producten als beschikbaar beschouwen.
Neutral
De goedkeuring door de SEC is een belangrijke stap op weg naar de introductie van 3x-ETF’s voor Bitcoin en Ether, maar geeft geen toestemming om er meteen in te handelen. De fondsen kunnen pas worden gelanceerd zodra hun S-1-registratieverklaringen van kracht zijn, en de SEC heeft geen tijdschema bekendgemaakt. Daarom zal het directe effect op de spotvraag naar BTC en ETH, de prijzen of de marktstabiliteit waarschijnlijk beperkt zijn.
Als deze producten uiteindelijk worden verhandeld, kunnen ze blootstelling aan crypto met hefboomwerking toegankelijker maken via standaard effectenrekeningen en kortetermijnhandel aantrekken. Vergelijkbare hefboomproducten trekken vaak de belangstelling van actieve handelaren, maar door de dagelijkse herijking zijn ze ontworpen om het rendement over één dag na te streven, niet om op lange termijn een veelvoud van het rendement te behalen. In volatiele of zijwaartse markten kunnen het samengestelde effect en waardeverlies door volatiliteit de waarde aantasten, terwijl hefboomwerking zowel verliezen als winsten kan vergroten.
Voorlopig zullen handelaren het besluit waarschijnlijk eerder zien als een signaal over regelgeving en productontwikkeling dan als een directe aanjager van de markt. De volgende belangrijke indicator is of en wanneer de SEC de S-1-aanvragen van kracht verklaart. Bij een latere beoordeling van de marktimpact moet ook rekening worden gehouden met handelsvolumes, fondsstromen, de volatiliteit van BTC en ETH, de positionering op de futuresmarkt en de daadwerkelijke belangstelling voor de producten. De goedkeuring op zichzelf geeft geen aanhoudende bullish of bearish richting aan.