SEC aprobă listarea ETF-urilor 3x pe Bitcoin și Ether ale Volatility Shares
Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a aprobat o modificare a regulilor Cboe BZX care îi permite companiei Volatility Shares să listeze șase produse tranzacționate la bursă cu efect de levier triplu, inclusiv ETF-ul propus Bitcoin 3x BITH și ETF-ul Ether 3x ETHK. ETF-urile Bitcoin și Ether 3x nu se tranzacționează încă: SEC trebuie mai întâi să declare efective declarațiile lor de înregistrare depuse pe formularul S-1. Nu a fost anunțat niciun calendar de analiză sau o dată de lansare.
Fondurile vor urmări indici de referință bazați pe contracte futures, în loc să dețină direct Bitcoin sau Ether. Obiectivul lor este să obțină de trei ori randamentul zilnic al indicelui de referință, resetând efectul de levier în fiecare zi. Acest lucru poate amplifica câștigurile și pierderile pe termen scurt, în timp ce capitalizarea și erodarea cauzată de volatilitate pot face ca performanța pe termen lung să se abată de la de trei ori randamentul activului suport. Aprobarea listării este o etapă importantă de reglementare, însă traderii ar trebui să aștepte intrarea în vigoare a declarațiilor S-1 înainte de a considera aceste produse disponibile.
Neutral
Aprobarea SEC reprezintă un pas important către aducerea pe piață a ETF-urilor 3x pe Bitcoin și Ether, însă nu autorizează începerea imediată a tranzacționării. Fondurile nu pot fi lansate până când declarațiile lor de înregistrare S-1 nu intră în vigoare, iar SEC nu a oferit un calendar. Prin urmare, efectul imediat asupra cererii spot pentru BTC și ETH, asupra prețurilor sau asupra stabilității pieței va fi probabil limitat.
Dacă aceste produse vor începe în cele din urmă să fie tranzacționate, ele ar putea face mai accesibilă expunerea cu efect de levier la criptomonede prin intermediul conturilor obișnuite de brokeraj și ar putea atrage activitate de tranzacționare pe termen scurt. Produse similare cu efect de levier au atras, de regulă, interesul traderilor activi, însă resetarea zilnică înseamnă că sunt concepute pentru a viza randamente pe o singură zi, nu multipli pe termen lung. Pe piețele volatile sau laterale, capitalizarea și erodarea valorii din cauza volatilității pot diminua valoarea produselor, în timp ce efectul de levier poate amplifica atât pierderile, cât și câștigurile.
Deocamdată, este mai probabil ca traderii să considere decizia un semnal privind reglementarea și dezvoltarea produselor, nu un catalizator direct al pieței. Următorul indicator-cheie este dacă și când SEC va face efective documentele S-1. Orice evaluare ulterioară a impactului asupra pieței ar trebui să țină cont și de volumele de tranzacționare, fluxurile de fonduri, volatilitatea BTC și ETH, poziționarea pe piața futures și adoptarea efectivă a produselor. Aprobarea, luată singură, nu stabilește o direcție susținută de creștere sau de scădere.