Inaprubahan ng SEC ang paglilista ng mga 3x Bitcoin at Ether ETF ng Volatility Shares
Inaprubahan ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang pagbabago sa panuntunan ng Cboe BZX na magbibigay-daan sa Volatility Shares na maglista ng anim na exchange-traded product na may triple leverage, kabilang ang iminungkahing 3x Bitcoin ETF na BITH at 3x Ether ETF na ETHK. Hindi pa nakikipagkalakalan ang mga 3x Bitcoin at Ether ETF: kailangan munang maging epektibo ng SEC ang kanilang mga pahayag ng pagpaparehistro sa Form S-1, at wala pang inanunsiyong iskedyul ng pagsusuri o petsa ng paglulunsad.
Susubaybayan ng mga pondo ang mga benchmark na nakabatay sa futures sa halip na direktang magmay-ari ng Bitcoin o Ether. Layunin nilang maghatid ng tatlong beses ng pang-araw-araw na return ng benchmark, at nire-reset ang leverage bawat araw. Maaari nitong palakihin ang mga panandaliang kita at lugi, samantalang maaaring magdulot ang compounding at paghina dahil sa volatility ng paglihis ng pangmatagalang performance mula sa tatlong beses ng return ng pinagbabatayang asset. Mahalagang hakbang sa regulasyon ang pag-apruba sa listing, pero dapat hintayin ng mga trader na maging epektibo ang mga S-1 bago ituring na available ang mga produktong ito.
Neutral
Mahalagang hakbang ang pag-apruba ng SEC tungo sa pagdadala sa merkado ng mga 3x Bitcoin at Ether ETF, pero hindi nito pinahihintulutan ang agarang pagsisimula ng kalakalan. Hindi mailulunsad ang mga pondo hangga't hindi nagiging epektibo ang kani-kanilang S-1 registration statement, at wala pang ibinigay na iskedyul ang SEC. Dahil dito, malamang na limitado ang agarang epekto nito sa spot demand para sa BTC at ETH, sa mga presyo, o sa katatagan ng merkado.
Kung sakaling magsimulang ikalakal ang mga produktong ito, maaari nitong gawing mas madaling ma-access ang leveraged crypto exposure sa pamamagitan ng mga karaniwang brokerage account at makahikayat ng panandaliang aktibidad sa trading. Karaniwang nakakaakit ng interes ng mga aktibong trader ang mga kahalintulad na leveraged product, pero dahil sa araw-araw na reset, idinisenyo ang mga ito para sundan ang return sa loob ng isang araw, hindi para maghatid ng mga multiple sa pangmatagalan. Sa pabagu-bago o halos hindi gumagalaw na mga merkado, maaaring magpababa ng halaga ang compounding at volatility decay, habang pinalalaki ng leverage ang mga lugi gayundin ang mga kita.
Sa ngayon, mas malamang na ituring ng mga trader ang desisyon bilang hudyat tungkol sa regulasyon at pagbuo ng produkto kaysa bilang direktang pampasigla sa merkado. Ang susunod na mahalagang palatandaan ay kung kailan, at kung, magiging epektibo ang mga S-1 filing ayon sa SEC. Dapat ding isaalang-alang sa susunod na pagsusuri ng epekto sa merkado ang dami ng kalakalan, daloy ng pondo, volatility ng BTC at ETH, mga posisyon sa futures market, at aktuwal na pagtangkilik sa mga produkto. Hindi sapat ang pag-apruba lamang para magtakda ng pangmatagalang direksiyong bullish o bearish.