SEC phê duyệt niêm yết các ETF Bitcoin và Ether đòn bẩy 3x của Volatility Shares
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt thay đổi quy tắc của Cboe BZX, cho phép Volatility Shares niêm yết sáu sản phẩm giao dịch trên sàn có đòn bẩy gấp ba, trong đó có ETF Bitcoin 3x BITH được đề xuất và ETF Ether 3x ETHK. Các ETF Bitcoin và Ether 3x hiện vẫn chưa được giao dịch: trước tiên SEC phải tuyên bố các bản đăng ký theo Mẫu S-1 của chúng có hiệu lực; chưa có lịch trình xem xét hay ngày ra mắt nào được công bố.
Các quỹ sẽ theo dõi các chỉ số tham chiếu dựa trên hợp đồng tương lai thay vì trực tiếp nắm giữ Bitcoin hoặc Ether. Mục tiêu của chúng là đạt mức sinh lời hằng ngày gấp ba lần chỉ số tham chiếu, với đòn bẩy được thiết lập lại mỗi ngày. Điều này có thể khuếch đại lãi và lỗ trong ngắn hạn, trong khi hiệu ứng lãi kép và sự hao hụt do biến động có thể khiến kết quả dài hạn chênh lệch so với mức gấp ba lần lợi suất của tài sản cơ sở. Việc được chấp thuận niêm yết là một cột mốc pháp lý, nhưng nhà giao dịch nên chờ các hồ sơ S-1 có hiệu lực trước khi xem những sản phẩm này là đã sẵn sàng giao dịch.
Neutral
Việc SEC phê duyệt là một bước tiến đáng kể hướng tới việc đưa các ETF Bitcoin và Ether đòn bẩy 3x ra thị trường, nhưng điều đó không cho phép giao dịch ngay lập tức. Các quỹ chưa thể ra mắt cho đến khi hồ sơ đăng ký S-1 của họ có hiệu lực, và SEC chưa đưa ra thời gian cụ thể. Vì vậy, tác động tức thời đến nhu cầu giao ngay đối với BTC và ETH, giá cả hoặc sự ổn định của thị trường có thể sẽ hạn chế.
Nếu các sản phẩm này cuối cùng được đưa vào giao dịch, chúng có thể giúp việc tiếp cận mức độ phơi nhiễm với tiền mã hóa có đòn bẩy thông qua các tài khoản môi giới thông thường trở nên dễ dàng hơn, đồng thời thu hút hoạt động giao dịch ngắn hạn. Các sản phẩm đòn bẩy tương tự thường thu hút sự quan tâm của những nhà giao dịch năng động, nhưng việc tái cân bằng hằng ngày có nghĩa là chúng được thiết kế để nhắm đến lợi nhuận trong một ngày, chứ không phải các mức bội số trong dài hạn. Trong thị trường biến động mạnh hoặc đi ngang, hiệu ứng lãi kép và sự suy giảm do biến động có thể làm xói mòn giá trị, trong khi đòn bẩy có thể khuếch đại cả khoản lỗ lẫn khoản lãi.
Hiện tại, nhiều khả năng các nhà giao dịch sẽ xem quyết định này là tín hiệu về quy định và quá trình phát triển sản phẩm, thay vì một chất xúc tác trực tiếp cho thị trường. Chỉ báo quan trọng tiếp theo là liệu và khi nào SEC có hiệu lực hóa các hồ sơ S-1. Mọi đánh giá sau này về tác động thị trường cũng cần xem xét khối lượng giao dịch, dòng vốn vào và ra khỏi quỹ, mức biến động của BTC và ETH, vị thế trên thị trường hợp đồng tương lai, cũng như mức độ đón nhận thực tế đối với các sản phẩm. Bản thân việc phê duyệt không xác lập xu hướng tăng hay giảm bền vững.