美国证监会拟允许比特币和以太坊ETF实物申赎
美国证券交易委员会（SEC）正在审议五只Cboe BZX挂牌的现货加密ETF的招股说明书修订案，以启用实物申赎。申请涵盖ARK 21Shares比特币ETF、21Shares Core以太坊ETF、WisdomTree比特币基金、富达Wise Origin比特币基金和富达以太坊基金。实物申赎机制允许获授权参与者直接向基金交付或提取比特币（BTC）或以太坊（ETH），减少交易摩擦、收窄买卖价差，并提供潜在税务优势。彭博分析师詹姆斯·西法特认为此举是对运营的积极优化。若获批准，此变更将使加密ETF与传统大宗商品ETF保持一致，提升流动性管理并减轻做市商的资产负债压力。交易者应密切关注SEC最终批准，因为此举可能进一步提振机构需求并增强比特币和以太坊ETF的市场效率。
看涨
批准比特币和以太坊ETF的实物申赎机制可消除运营瓶颈，使这些产品与现有的大宗商品和股票ETF保持一致。短期内，交易摩擦减少和买卖价差收窄有助于提升成交量并稳定价格，因为做市商能够更高效地管理头寸。中长期来看，流动性管理的改善、税务效率的提升以及授权参与者资本需求的降低，将可能吸引更多机构需求。这些因素共同支撑对BTC和ETH的看涨预期。