هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تؤجل قاعدة العملات المشفرة بينما يتعثر مجلس الشيوخ بسبب قانون الوضوح
ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) اجتماعًا مفتوحًا كان مقررًا، ومن المفترض أن يتم خلاله التصويت على أول مقترح قواعد خاص بالعملات المشفرة لدى الهيئة. وذكرت الوكالة وجود “مشكلة غير متوقعة في الجدولة” دون الإعلان عن تاريخ بديل.
كان من شأن اجتماع قواعد العملات المشفرة لدى هيئة SEC أن ينظر في “نظام طرح” مُصمم خصيصًا وإعفاءات لبعض عمليات جمع الأموال باستخدام الرموز (tokens)، ما قد يقلل الاعتماد على التسجيل التقليدي للأوراق المالية. ومع إلغاء الاجتماع، لن تتحرك المقترحات ضمن هذا الجدول الزمني إلى مرحلة التعليقات العامة.
ويأتي هذا التأخير بعد أن غادر مجلس الشيوخ الأميركي إلى عطلة تمتد خمس أسابيع دون إحراز تقدم في مشروع قانون Clarity Act. وقد قال رئيس هيئة SEC بول أتكينز سابقًا إن إصدار إرشادات واسعة قد يكون ممكنًا إذا تعثر مشروع القانون، بما في ذلك أفكار مثل “مناطق الأمان” (safe harbors) المرتبطة بالحجم وإعفاء إضافي للابتكار لا يزال قيد الإعداد.
وفي سياق منفصل، تخطط لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) لعقد اجتماع للجنة الاستشارية للابتكار يوم 20 أغسطس بعنوان “تطور تنظيم العملات المشفرة: من عدم اليقين إلى الوضوح”، وهو ما لا يُعد عملية لوضع قواعد.
وبالنسبة للمتداولين، فإن إلغاء اجتماع قواعد العملات المشفرة لدى هيئة SEC يزيد من عدم اليقين بشأن توقيت التنظيم في الأجل القريب، ما قد يحافظ على علاوات المخاطر مرتفعة بالنسبة للرموز التي قد تُعامل على أنها عقود استثمارية.
Neutral
الاتفاق من كلا التحديثين هو أن إلغاء اجتماع قواعد العملات الرقمية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يُعد تعثرًا زمنيًا أكثر منه تغييرًا جوهريًا في اتجاه تنظيم العملات الرقمية. وبما أن اقتراح وضع نظام مخصص لعروض الرموز (tokens) لن يصل إلى مرحلة التعليقات العامة في الموعد المحدد، فقد تستمر حالة عدم اليقين بشأن توقعات امتثال SEC.
على المدى القصير، قد يعيد المتداولون تسعير مخاطر التنظيم إلى مستوى أعلى، خصوصًا بالنسبة للرموز التي يمكن اعتبارها عقود استثمار، ما يؤدي إلى تقلبات مدفوعة بالعناوين. وعلى المدى الأطول، فإن التأخير التشريعي الناجم عن تعطّل قانون Clarity Act يقلل احتمال الحصول بسرعة على وضوح شامل، لكن توجيهات رئيسة SEC السابقة، أتكينز، تشير إلى أن الوكالة ما زالت تعمل على وضع إطار.
وفي الوقت نفسه، فإن جلسة الإرشاد التابعة للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في 20 أغسطس ليست عملية وضع قواعد، لذلك فمن غير المرجح أن تحسم مباشرة مخاطر التسعير على المدى القريب. إجمالًا، يُرجّح أن يبقى أثر ذلك صافياً في الحفاظ على التقلبات مرتفعة بدلًا من أن يؤدي إلى حركة اتجاهية فورية صعودية أو هبوطية مرتبطة بعملة محددة.