SEC stelt crypto-regel uit terwijl de Senaat de Clarity Act blokkeert
De Amerikaanse SEC heeft een geplande openbare vergadering geannuleerd die zou stemmen over het eerste crypto-rule voorstel van de SEC. De instantie noemde een “onvoorziene planningskwestie” en kondigde geen vervangende datum aan.
De SEC-vergadering over de crypto-regel zou een op maat gemaakt “aanbiedingsregime” en vrijstellingen voor sommige tokeninzamelingen kunnen behandelen, wat mogelijk de afhankelijkheid van traditionele effectenregistratie vermindert. Door de annulering schuift het voorstel niet door, volgens deze planning, naar de fase van openbare commentaren.
De vertraging volgt nadat de Amerikaanse Senaat met vijf weken reces is gegaan zonder de Clarity Act vooruit te helpen. SEC-voorzitter Paul Atkins zei eerder dat er, als het wetsvoorstel stagneert, mogelijk bredere guidance kan worden uitgegeven, met onder meer concepten zoals groottegebonden safe harbors en een aanvullende vrijstelling voor innovatie die nog in voorbereiding is.
Separaat: de CFTC plant een vergadering van haar Innovation Advisory Committee op 20 augustus over “Crypto’s Regulatory Evolution: From Uncertainty to Clarity”, wat geen regelgevingsproces is.
Voor traders betekent de annulering van de SEC-cryptovergadering extra onzekerheid over de regulatoire timing op korte termijn, wat risicopremies hoog kan houden voor tokens die mogelijk als investeringscontracten worden aangemerkt.
Neutral
De consensus uit beide updates is dat het annuleren van de SEC-vergadering over crypto-regels een timingtegenvaller is en geen inhoudelijke verandering in de richting van de crypto-regelgeving. Omdat het voorstel voor een op maat gemaakt tokenaanbiedingsregime niet op tijd de fase van publieke commentaren bereikt, kan de onzekerheid over de nalevingsverwachtingen van de SEC blijven bestaan.
Op korte termijn kunnen traders het regelgevingsrisico naar boven bijstellen, vooral voor tokens die als beleggingscontracten kunnen worden gezien, wat kan leiden tot volatiele bewegingen die door koppen worden gedreven. Op langere termijn verlaagt de wetgevende vertraging door de vastgelopen Clarity Act de kans op snelle, alomvattende duidelijkheid, maar de eerdere richtlijnen van SEC-voorzitter Atkins geven aan dat het agentschap nog steeds werkt aan een kader.
Ondertussen is de CFTC-adviesbijeenkomst van 20 augustus geen rulemaking, dus het is minder waarschijnlijk dat die het prijsrisico op korte termijn direct oplost. Al met al is het netto-effect waarschijnlijker dat de volatiliteit hoog blijft dan dat het een onmiddellijke bull- of bearbeweging triggert die aan een specifieke coin is gekoppeld.