SEC adia regra de cripto enquanto o Senado trava a Clarity Act
A SEC dos EUA cancelou uma reunião aberta agendada que votaria a sua primeira proposta de regra de cripto. A agência citou um “problema de agendamento imprevisto” e não anunciou uma data de substituição.
A reunião da SEC sobre a regra de cripto consideraria um “regime de oferta” personalizado e isenções para algumas captações de recursos com tokens, o que poderia reduzir a dependência do registro tradicional de valores mobiliários. Com a reunião cancelada, a proposta não avançará, nesse cronograma, para a fase de comentários públicos.
O atraso vem depois que o Senado dos EUA saiu para um recesso de cinco semanas sem avançar o Clarity Act. O presidente da SEC, Paul Atkins, havia dito anteriormente que orientações mais amplas poderiam ser emitidas se o projeto de lei travasse, incluindo conceitos como isenções de “safe harbor” baseadas no tamanho e uma isenção adicional para inovação que ainda está em andamento.
Separadamente, a CFTC planeja uma reunião do Comitê Consultivo de Inovação em 20 de agosto sobre “A evolução regulatória das criptomoedas: da incerteza à clareza”, que não é um processo de elaboração de regras.
Para traders, o cancelamento da reunião da regra de cripto da SEC adiciona incerteza sobre o timing regulatório no curto prazo, o que pode manter prêmios de risco mais altos para tokens que possam ser tratados como contratos de investimento.
Neutral
O consenso de ambos os comunicados é que o cancelamento da reunião de regras de cripto da SEC é um revés de timing, e não uma mudança substantiva na direção da regulação de cripto. Como a proposta de um regime de oferta de tokens sob medida não deve chegar à fase de comentários públicos no prazo, a incerteza sobre o que a SEC espera em termos de conformidade pode persistir.
No curto prazo, os traders podem recalibrar o risco regulatório para cima, especialmente para tokens que possam ser vistos como contratos de investimento, levando a uma volatilidade impulsionada por manchetes. No longo prazo, o atraso legislativo devido ao travado Clarity Act reduz a probabilidade de clareza rápida e abrangente, mas as orientações anteriores da presidente da SEC, Atkins, indicam que a agência ainda está trabalhando em uma estrutura.
Enquanto isso, a sessão de aconselhamento da CFTC de 20 de agosto não é elaboração de regras, então é menos provável que resolva diretamente o risco de precificação de curto prazo. No geral, o efeito líquido é mais provável manter a volatilidade elevada do que provocar um movimento direcional imediato de alta ou baixa ligado a uma moeda específica.