Ketua SEC dan Ketua CFTC Bersatu untuk Menjelaskan Aturan Kripto AS dan Mendorong Pasar Dalam Negeri
Ketua SEC Paul Atkins dan Ketua CFTC yang baru dikonfirmasi Mike Selig memberi sinyal pengawasan kripto AS yang terkoordinasi dengan tujuan menjernihkan batas yurisdiksi dan mengurangi ketidakpastian regulasi. Berbicara pada acara publik 29 Januari dan menjelang markup Senat, kedua pejabat mengatakan SEC akan terus mengatur aktivitas kripto yang terkait sekuritas (termasuk sekuritas yang ditokenisasi), sementara CFTC akan mempertahankan wewenang atas komoditas digital utama seperti BTC dan ETH. CFTC bermaksud bergabung dengan “Commonsense Crypto Asset Taxonomy” untuk mengidentifikasi aset non-sekuritas (komoditas digital, koleksi, dan alat blockchain). Selig mengusulkan aturan sementara “disusun bersama” dengan SEC sebelum legislasi formal dan menguraikan agenda kripto CFTC: aturan agunan yang ditokenisasi, insentif untuk kontrak dan derivatif berkelanjutan agar kembali ke pasar AS, perlindungan safe-harbor bagi pengembang perangkat lunak, kategori designated contract market (DCM) untuk perdagangan kripto ritel dengan leverage/margin, dan aturan formal untuk kontrak acara/prediksi. Atkins menekankan SEC akan fokus pada sekuritas dalam batasan kongres dan mengecilkan stablecoin sebagai prioritas SEC yang mendesak, mencatat bahwa kongres telah melangkah lebih jauh di area itu. Kedua ketua membingkai upaya itu sebagai reset legislatif dan regulasi untuk mengurangi pelarian inovasi ke luar negeri dan memperjelas tumpang tindih sebelumnya antar lembaga. Pedagang harus memantau hasil komite Senat yang akan datang dan upaya harmonisasi publik untuk petunjuk tentang yurisdiksi, persetujuan produk (sekuritas yang ditokenisasi, aturan pasar spot), potensi pergeseran akses pasar, biaya kepatuhan, dan garis waktu aturan sementara atau formal yang dapat memengaruhi likuiditas dan aliran derivatif.
Neutral
Koordinasi antara SEC dan CFTC serta usulan pembuatan aturan sementara mengurangi ketidakpastian regulasi, yang umumnya mendukung pengembangan produk onshore dan infrastruktur pasar. Yurisdiksi yang diperjelas dan kemungkinan aturan formal untuk sekuritas tokenized, pasar spot, dan DCM ritel yang ditunjuk dapat meningkatkan akses pasar jangka panjang dan likuiditas. Namun, rincian yang mempengaruhi pasar secara langsung saat ini (teks aturan yang tepat, garis waktu, atau persetujuan perusahaan) tetap tidak pasti dan bergantung pada Kongres serta pembuatan aturan oleh lembaga. Stablecoin didorong ke belakang oleh SEC, membatasi guncangan jangka pendek. Secara keseluruhan, diharapkan aksi harga jangka pendek netral untuk aset yang disebutkan (BTC, ETH) saat para pedagang menimbang kejelasan regulasi yang membaik terhadap ketidakpastian waktu pelaksanaan; dampak jangka panjang bisa sedikit bullish jika aturan secara material menurunkan hambatan kepatuhan dan membawa volume lepas pantai ke darat.