SEC dan CFTC sepakat kerangka bersama untuk membagi pengawasan kripto di AS
SEC dan CFTC menandatangani nota kesepahaman pada 11 Maret untuk membuat kerangka regulasi yang terkoordinasi bagi pasar aset digital AS. Perjanjian menetapkan wewenang utama atas penerbitan token dan token kontrak investasi kepada SEC, sementara CFTC akan mengawasi perdagangan pasar sekunder aset digital komoditas seperti Bitcoin dan Ethereum. Joint Harmonization Initiative, dipimpin oleh Robert Teply dari SEC dan Meghan Tente dari CFTC, akan mengoordinasikan pengembangan kebijakan, kepatuhan, penegakan, berbagi data dan pertemuan rutin. Kedua lembaga akan membuka saluran masukan publik untuk meminta umpan balik industri. Pejabat mengatakan kesepakatan bertujuan mengurangi tindakan penegakan yang saling bertentangan dan beban pendaftaran ganda yang mendorong beberapa perusahaan ke luar negeri serta menyederhanakan pengawasan menjelang kemungkinan legislasi struktur pasar dari kongres. Upaya ini mengikuti langkah koordinasi sebelumnya (pengumuman September 2025 dan "Project Crypto" Januari 2026) dan mungkin termasuk integrasi operasional yang lebih dekat seperti ruang kantor bersama. Nama kunci: Ketua SEC Paul Atkins, Ketua CFTC Michael S. Selig. Untuk pedagang: nota kesepahaman menjelaskan batas penegakan antara kedua lembaga, menurunkan ketidakpastian regulasi seputar penerbitan token vs perdagangan komoditas, dan dapat memengaruhi pencatatan, kustodi dan biaya kepatuhan bagi perusahaan — faktor yang dapat memengaruhi likuiditas dan akses pasar. Kata kunci utama: SEC, CFTC, regulasi kripto, aset digital, penerbitan token, komoditas digital.
Neutral
Memorandum ini terutama mengurangi ketidakpastian regulasi dengan memperjelas lembaga mana yang menangani penerbitan token (SEC) versus perdagangan sekunder dari komoditas digital (CFTC). Untuk Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), pengawasan CFTC yang dinyatakan atas perdagangan pasar sekunder merupakan sinyal menstabilkan: ini mengurangi risiko penegakan yang saling bertentangan yang dapat memicu gangguan pasar mendadak. Namun, perjanjian itu juga memperketat koordinasi administratif dan dapat menghasilkan penegakan yang lebih jelas untuk penerbit token, yang berpotensi meningkatkan biaya kepatuhan bagi beberapa proyek dan bursa. Dampak jangka pendek: kemungkinan kecil — pasar biasanya memproyeksikan kemajuan regulasi sebagai kejelasan yang lebih baik, tetapi tindakan penegakan spesifik atau persyaratan pendaftaran baru dapat memicu volatilitas. Dampak jangka panjang: secara umum netral hingga sedikit bullish untuk komoditas digital besar (BTC, ETH) karena pengurangan konflik yurisdiksi dan aturan yang lebih jelas seharusnya meningkatkan partisipasi institusional dan likuiditas. Token yang lebih kecil yang diklasifikasikan sebagai sekuritas dapat menghadapi tekanan negatif jika mereka dimasukkan secara tegas ke bawah aturan SEC, meningkatkan beban kepatuhan dan membatasi pencatatan. Secara keseluruhan, berita ini menurunkan ketidakpastian regulasi sistemik tetapi dengan sendirinya tidak memperkenalkan stimulus langsung pada harga; reaksi pasar akan bergantung pada pembuatan aturan selanjutnya, pilihan penegakan, dan setiap tindakan kongres terkait.