SEC memperincikan bagaimana broker boleh memegang saham dan bon yang ditokenkan

Bahagian Trading and Markets Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS telah mengeluarkan panduan yang menjelaskan bagaimana broker-dealer boleh memegang kustodi sekuriti yang ditokenkan — termasuk saham dan bon yang ditokenkan — di bawah peraturan perlindungan pelabur sedia ada. Panduan itu menganggap sekuriti yang ditokenkan sebagai sekuriti tradisional untuk tujuan kustodi dan menerangkan bagaimana firma yang bergantung kepada Rule 15c3-3 boleh memenuhi syarat "possession or control" dengan mengekalkan kawalan eksklusif terhadap kunci peribadi yang diperlukan untuk memindahkan token. Broker mesti menghalang pelanggan atau pihak ketiga daripada memindahkan token tanpa kelulusan broker dan melaksanakan langkah operasi, keselamatan dan tadbir urus yang disesuaikan dengan risiko blok rantai seperti serangan 51%, hard fork, airdrop dan pecahan rantai. Bahagian itu berkata ia tidak akan mencabar broker-dealer yang menganggap diri mereka pemegang kustodi sekuriti kripto jika mereka memenuhi piawaian yang ditetapkan, tetapi ia tidak mewujudkan peraturan baru — sebaliknya ia mentafsirkan bagaimana peraturan sedia ada terpakai kepada aset yang ditokenkan dan dikawal selia. Pesuruhjaya Hester Peirce menyatakan masih ada persoalan struktur pasaran dan pendedahan untuk perdagangan sekuriti yang ditokenkan di bursa dan ATS. Penjelasan ini mengurangkan ketidakpastian undang-undang, memihak kepada kustodi oleh broker berbanding penyimpanan kendiri, dan kemungkinan akan mempercepat pelancaran produk terkawal (bursa dan platform yang meneroka perdagangan saham yang ditokenkan). Untuk pedagang: jangka kawalan kustodi dan pematuhan yang lebih ketat, kemungkinan peningkatan kecairan institusi dan akses terkawal kepada saham dan bon yang ditokenkan, tetapi juga risiko operasi dan pelancaran produk berperingkat yang mungkin mengehadkan kecairan dalam jangka pendek.