SEC wyjaśnia, jak brokerzy mogą powierzać przechowywanie tokenizowanych akcji i obligacji

Wydział Trading and Markets Komisji Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC) wydał wytyczne wyjaśniające, w jaki sposób broker-dealerzy mogą przechowywać tokenizowane papiery wartościowe — w tym tokenizowane akcje i obligacje — w ramach obowiązujących zasad ochrony inwestorów. Wytyczne traktują tokenizowane papiery wartościowe jako tradycyjne papiery wartościowe w kontekście przechowywania i wyjaśniają, jak firmy korzystające z Reguły 15c3-3 mogą spełnić wymóg „posiadania lub kontroli”, utrzymując wyłączną kontrolę nad kluczami prywatnymi potrzebnymi do transferu tokenów. Brokerzy muszą uniemożliwić klientom lub stronom trzecim transfer tokenów bez zgody brokera oraz wdrożyć zabezpieczenia operacyjne, bezpieczeństwa i ładu dostosowane do ryzyk blockchain, takich jak ataki 51%, hard forki, airdropy i rozdziały łańcucha. Wydział stwierdził, że nie będzie kwestionował broker-dealerów, którzy uważają się za kustoszy papierów wartościowych kryptograficznych, jeśli spełnią określone standardy, ale nie wprowadził nowej reguły — jest to interpretacja stosowania istniejących zasad do tokenizowanych regulowanych aktywów. Komisarz Hester Peirce wskazała na pozostające pytania dotyczące struktury rynku i ujawniania informacji przy obrocie tokenizowanymi papierami wartościowymi na giełdach i ATS. Wyjaśnienie zmniejsza niepewność prawną, faworyzuje powierniczą formę przechowywania przez brokerów nad samodzielnym przechowywaniem i prawdopodobnie przyspieszy wprowadzanie regulowanych produktów (giełdy i platformy badające handel tokenizowanymi akcjami). Dla traderów: spodziewajcie się surowszych kontroli custody i zgodności, możliwych usprawnień płynności instytucjonalnej i regulowanego dostępu do tokenizowanych akcji i obligacji, ale też ryzyk operacyjnych i etapowych wprowadzeń produktów, które mogą ograniczyć płynność w krótkim terminie.