SEC beskriver hur mäklare kan förvara tokeniserade aktier och obligationer

USA:s Securities and Exchange Commission (Trading and Markets Division) har utfärdat vägledning som klargör hur broker-dealers kan förvara tokeniserade värdepapper — inklusive tokeniserade aktier och obligationer — enligt befintliga investerarskyddsregler. Vägledningen behandlar tokeniserade värdepapper som traditionella värdepapper för förvaringsändamål och förklarar hur firmor som förlitar sig på Rule 15c3-3 kan uppfylla kravet på ”besittning eller kontroll” genom att upprätthålla exklusiv kontroll över de privata nycklar som behövs för att överföra tokens. Mäklarna måste förhindra att kunder eller tredje parter överför tokens utan mäklarens godkännande och införa operationella, säkerhets- och styrningsåtgärder anpassade till blockkedjerisker såsom 51%-attacker, hard forks, airdrops och chain splits. Divisionen sade att den inte kommer att ifrågasätta broker-dealers som anser sig vara förvarare av kryptovärdepapper om de uppfyller angivna standarder, men den skapade ingen ny regel — istället tolkas hur befintliga regler gäller för tokeniserade reglerade tillgångar. Kommissionär Hester Peirce noterade att det återstår frågor kring marknadsstruktur och informationsgivning för handel med tokeniserade värdepapper på börser och ATS:er. Klargörandet minskar rättslig osäkerhet, gynnar förvar via mäklare framför självförvaring och kommer sannolikt att påskynda lanseringen av reglerade produkter (börser och plattformar som undersöker handel med tokeniserade aktier). För handlare: förvänta er strängare förvarings- och efterlevnadskontroller, potentiella förbättringar i institutionell likviditet och reglerad tillgång till tokeniserade aktier och obligationer, men också operationella risker och fasade produktlanseringar som kan begränsa likviditeten på kort sikt.