اس ماہ SEC کا کرپٹو رول: سیف ہاربرز، فنڈ ریزنگ کی حدیں

امریکی SEC کی کرپٹو رول کے بارے میں توقع ہے کہ وہ “اس ماہ کے اندر ہی” سامنے آ جائے گی، چیئرپرسن پال اٹکنز کے تحت اپ ڈیٹڈ ریگولیٹری ایجنڈے کی پیروی کرتے ہوئے۔ یہ اٹکنز کے تحت SEC کی پہلی بڑی کرپٹو سے متعلق مخصوص رول میکنگ ہو سکتی ہے اور بعض ٹوکن سرگرمیوں کے لیے enforcement کے خطرے کو کم کرنے والے safe harbors پیدا کر سکتی ہے۔ ڈرافٹ SEC کرپٹو رول میں کرپٹو آفرنگز کو کور کیا جائے گا اور on-chain سرگرمی سے جڑے چھوٹ (exemptions) اور safe harbors شامل ہوں گے۔ رپورٹ ہونے والے عناصر میں شامل ہیں: ڈویلپرز کے لیے عارضی رجسٹریشن چھوٹ جو “crypto investment contracts” جاری کریں، فنڈ ریزنگ کی حدیں، اور ایسے ٹوکن جاری کنندگان کے لیے safe harbor جو “active management سے پیچھے ہٹ جائیں”۔ اٹکنز پہلے تقریباً حد بندیوں کی طرف اشارہ کر چکے ہیں (مثلاً بعض اسٹارٹ اپس کے لیے چار سال میں تقریباً $5 ملین تک، اور بعض ایسے fundraising ڈھانچوں کے لیے تقریباً $75 ملین تک جو investment contracts شامل کرتے ہوں)۔ یہ اپروچ سابق SEC کمشنر ہیسٹر پیئرce سے منسلک token safe harbor کے تصور سے مشابہ ہے اور مارچ کی SEC/CFTC token taxonomy کے ساتھ بھی ہم آہنگ ہے۔ ٹریڈنگ کے لیے ٹائمنگ اہم ہے۔ اگر ریگولیٹری وضاحت کی امیدیں بڑھیں تو مارکیٹ سینٹمنٹ بہتر ہو سکتی ہے، لیکن قریبی مدت میں اثر محدود رہ سکتا ہے کیونکہ SEC کرپٹو رول ابھی بھی ایک proposal ہے—پبلش ہونے اور پبلک کمینٹ پروسیس کے بعد ہی—اور ساتھ ہی کیونکہ کانگریس کا CLARITY Act اگست کے بریک سے پہلے سینیٹ میں غیر یقینی راستے سے گزر رہا ہے۔