SECの暗号資産規則、カストディとトークン化証券を対象に

暗号資産が従来型金融との結びつきを強めるなか、SECは暗号資産の保管、トークン化証券、デジタル資産の発行に関する、より詳細な規則の策定を進めています。SECが提案する暗号資産保管規則は、暗号資産を保有する登録投資顧問会社や規制対象ファンドに要件を課し、記録管理と報告に関する規則も更新するものです。パブリックコメントは2026年12月7日まで受け付けられます。 トークン化証券も、2027会計年度の検査における優先項目です。SECは、従来型証券がブロックチェーン基盤へ移行することに伴うリスクを評価する方針です。9月には、特定の取引施設が一時的な救済措置のもとでブロックチェーンを利用した株式取引を可能にする「イノベーション免除」を導入しました。この取り組みは取引会社の関心を集める一方、OKXとIntercontinental Exchangeが支援する計画中のトークン化プラットフォームには、少なくとも22社が異議を唱えています。 これとは別に、SECは「Regulation Crypto Assets」を検討しています。これは、一部の投資契約型募集について、一定の条件のもと、4年間で最大500万ドル、または12カ月間で最大7,500万ドルの免除を設けるものです。条件付きのセーフハーバーによって、要件を満たすトークンが投資契約の定義から外れる場合も明確になる可能性があります。 総じて、SECの暗号資産規則は、広範な不確実性から、保管、トークン化市場、資金調達に関する具体的な要件へと移行する動きを示しています。明確化が進めば、長期的には機関投資家の参加を後押しする可能性がありますが、コンプライアンス費用や執行リスクは、暗号資産企業やトレーダーにとって引き続き重要な検討事項です。