SEC:n kryptoturvapaikka lähetetty Valkoisen talon OIRA:han ennen lausuntokierrosta
SEC, puheenjohtaja Paul Atkinsin johdolla, kertoi, että sen 'Regulation Crypto Assets' -ehdotus (crypto safe harbor) on Valkoisen talon Office of Information and Regulatory Affairsissa (OIRA). Tämä on välietappi ennen julkaisua Federal Registerissa ja julkista lausuntokierrosta.
Kehys perustuu 17. maaliskuuta annettuun SEC/CFTC:n yhteiseen tulkintajulkaisuun, joka esitteli tokenien taksonomian (digitaaliset hyödykkeet, keräilyesineet, utiliteetit, stabiilit kolikot ja digitaaliset arvopaperit). Uusi crypto safe harbor -sääntökokonaisuus ammentaa innoituksensa komissaari Hester Peircen aiemmasta Token Safe Harbor -ideasta ja pyrkii torjumaan 'enforcement-by-ambiguity' -käytäntöä selventämällä, milloin token-myynti ei välttämättä täytä sijoitussopimuksen kriteerejä.
Keskeiset elementit sisältävät: (1) startup-poikkeuksen enintään ~4 vuodeksi, rajatulla summalla (noin 5 miljoonaa dollaria) ja periaatepohjaisella tiedonantovelvollisuudella; (2) laajemman varainhankintapoikkeuksen, joka sallii noin 75 miljoonaa dollaria vuodessa tiukempien ehtojen täyttyessä; ja (3) sijoitussopimuksen safe harborin, joka voi auttaa joitakin tokeneita välttämään arvopaperiluokituksen, kun luvatut hallinnolliset velvollisuudet päättyvät.
Kauppiaille tärkeimmät seurattavat asiat ovat lopullinen laajuus OIRA:n tarkastelun jälkeen sekä julkisen kommentointiprosessin ajoitus/ehdot — siihen asti tarkat kynnysarvot ja käytännön sovellettavuus ovat epävarmoja.
Neutral
Yleisesti ottaen tämä on markkinoille rakentavaa, koska se siirtää SEC:n kryptoväliaikaisen suojan (safe harbor) ehdotuksen suunnittelusta kohti muodollista sääntelyä, mikä voi vähentää oikeudellista epävarmuutta tokenien liikkeeseenlaskun ympärillä. Rakenteelliset poikkeukset (startup, varainhankinta ja investointisopimusten safe harbor) voivat parantaa odotuksia vaatimustenmukaisille projekteille.
Ehdotus ei kuitenkaan ole vielä lopullinen — OIRA:n tarkastus ja sitä seuraava julkinen kommentointiprosessi voivat muuttaa kynnysarvoja, kattoja ja käytännön kelpoisuutta. Tämä epävarmuus voi rajoittaa välitöntä nousupotentiaalia tietyille tokeneille, erityisesti niille, jotka ovat herkkiä arvopaperiluokitukselle. Nettovaikutus: neutraali, ja tärkein kaupankäynnin katalysaattori tulee todennäköisesti myöhemmin, kun Federal Registerin teksti ja lopulliset parametrit julkaistaan.