Scudo di sicurezza crittografica della SEC inviato all'OIRA della Casa Bianca prima del periodo di commenti
La SEC, guidata dal presidente Paul Atkins, ha dichiarato che la sua proposta di 'Regulation Crypto Assets' (crypto safe harbor) è presso l'Ufficio per l'Informazione e gli Affari Regolatori (OIRA) della Casa Bianca. Questo è un passaggio intermedio prima della pubblicazione nel Federal Register e dell'apertura del periodo di commento pubblico.
Il quadro si basa su un rilascio interpretativo congiunto SEC/CFTC del 17 marzo che ha introdotto una tassonomia dei token (merci digitali, collezionabili, strumenti, stablecoin e titoli digitali). Il nuovo insieme di regole di safe harbor per le cripto si ispira all'idea precedente della commissaria Hester Peirce del Token Safe Harbor e mira a contrastare "l'enforcement-by-ambiguity" chiarendo quando le vendite di token potrebbero non soddisfare lo standard del contratto di investimento.
Elementi chiave includono: (1) un'esenzione per startup fino a ~4 anni con un importo massimo (circa 5 milioni di dollari) e divulgazione basata su principi; (2) un'esenzione più ampia per la raccolta fondi che consente fino a circa 75 milioni di dollari all'anno a condizioni più rigorose; e (3) un safe harbor per i contratti di investimento che potrebbe aiutare alcuni token a evitare la classificazione come titoli una volta che terminano le promesse di doveri gestionali.
Per i trader, i principali aspetti da monitorare sono l'ambito finale dopo la revisione OIRA e i tempi/termini del successivo processo di commento pubblico: fino ad allora, le soglie esatte e l'applicabilità pratica restano incerte.
Neutral
In linea generale questo è costruttivo per il mercato perché sposta il safe harbor crypto della SEC dal livello di proposta verso la regolamentazione formale, il che potrebbe ridurre l'incertezza legale relativa all'emissione di token. Le esenzioni strutturate (startup, raccolta fondi e un safe harbor per contratti di investimento) possono migliorare le aspettative per i progetti conformi.
Tuttavia, la proposta non è ancora definitiva: la revisione OIRA e il successivo processo di commento pubblico potrebbero modificare soglie, limiti e l'idoneità pratica. Tale incertezza può limitare il rialzo immediato per token specifici, specialmente quelli sensibili alla classificazione come titoli. Effetto netto: neutrale, con il principale catalizzatore negoziabile che probabilmente arriverà più avanti, quando saranno pubblicati il testo nel Federal Register e i parametri finali.