SEC'in kripto güvenli limanı, görüşe açılmadan önce Beyaz Saray OIRA'ya gönderildi

| unchainedcrypto.com
SEC, Başkan Paul Atkins liderliğinde, 'Regulation Crypto Assets' (kripto safe harbor) önerisinin Beyaz Saray Bilgi ve Düzenleyici İşler Ofisi'nde (OIRA) olduğunu açıkladı. Bu, Federal Register'da yayımlanmadan ve kamu yorum döneminden önceki ara bir adımdır. Çerçeve, 17 Mart'ta yayımlanan SEC/CFTC ortak yorum bildirisine dayanıyor; bu bildiri token taksonomisini (dijital emtialar, koleksiyonlar, araçlar/utility tokenlar, stablecoinler ve dijital menkul kıymetler) tanıttı. Yeni kripto safe harbor kural seti, Komisyon Üyesi Hester Peirce'in önceki Token Safe Harbor fikrinden esinleniyor ve token satışlarının ne zaman yatırım sözleşmesi standardını karşılamayabileceğini netleştirerek 'belirsizlik yoluyla yaptırım' uygulamasını hedefliyor. Ana unsurlar şunları içeriyor: (1) yaklaşık 4 yıla kadar startup muafiyeti, sabit bir tutar (yaklaşık 5 milyon $) ve prensip temelli açıklamalar; (2) daha sıkı koşullar altında yılda yaklaşık 75 milyon $'a kadar izin veren daha geniş bir fon toplama muafiyeti; ve (3) vaat edilen yönetsel görevler sona erdikten sonra bazı tokenların menkul kıymet sınıflandırmasından kaçınmasına yardımcı olabilecek bir yatırım sözleşmesi safe harbor'ı. Traderlar için izlenecek başlıca maddeler, OIRA incelemesinden sonra nihai kapsam ve sonraki kamu yorum sürecinin zamanlaması/şartlarıdır — o zamana kadar kesin eşikler ve pratik uygulanabilirlik belirsizliğini koruyor.
Neutral
Genel olarak bu, SEC’in kripto safe harbor’ını taslak aşamasından resmi düzenlemeye taşımaya yönelik olduğu için piyasa açısından yapıcıdır; bu, token ihracıyla ilgili hukuki belirsizliği azaltabilir. Yapılandırılmış muafiyetler (start-up, fon toplama ve yatırım sözleşmeleri için bir safe harbor) uyumlu projelere ilişkin beklentileri iyileştirebilir. Ancak teklif henüz kesinleşmiş değil — OIRA incelemesi ve ardından gelen kamuya açık yorum süreci eşik değerleri, tavanları ve pratik uygunluğu değiştirebilir. Bu belirsizlik, özellikle menkul kıymet sınıflandırmasına duyarlı olan spesifik tokenler için ani yükselişi sınırlayabilir. Net etki: nötr; asıl işlem katalizörü muhtemelen Federal Register metni ve nihai parametreler yayınlandığında gelecektir.