美國證券交易委員會(SEC)的加密安全港條例在徵求意見前已送交白宮OIRA
SEC 在主席 Paul Atkins 領導下表示,其「Regulation Crypto Assets」加密資產豁免(crypto safe harbor)建議現正交由白宮資訊及規管事務辦公室(OIRA)審閱。這是刊登於聯邦公報(Federal Register)及展開公眾諮詢前的中間步驟。
該框架建基於 3 月 17 日 SEC/CFTC 的聯合詮釋聲明,該聲明引入了代幣分類法(數碼商品、收藏品、工具、穩定幣及數碼證券)。新的加密豁免規則套件借鑑了專員 Hester Peirce 早前的 Token Safe Harbor 構想,旨在釐清何時代幣發售可能不符合投資合約標準,以打擊「以模糊執法」(enforcement-by-ambiguity)。
主要要點包括: (1) 向初創企業提供長達約 4 年、上限約 500 萬美元以及以原則為本的披露的豁免; (2) 在更嚴格條件下允許每年約 7,500 萬美元的較廣泛募資豁免;以及 (3) 一項投資合約豁免,或可在承諾的管理職責結束後幫助部分代幣避免被歸類為證券。
對交易者而言,主要關注是 OIRA 審核後的最終適用範圍,以及隨後公開諮詢程序的時間和條款——在此之前,具體門檻和實務適用性仍然不明確。
Neutral
總體而言,這對市場有建設性,因為它將美國證監會(SEC)的加密貨幣安全港從建議設計推進到正式立規階段,可能會降低圍繞代幣發行的法律不確定性。結構化的豁免(創企、募資及投資合約安全港)可改善合規項目的預期。
但該提案尚未最終定案——OIRA 審查及隨後的公眾諮詢程序,可能改變門檻、上限及實際資格。該不確定性或會限制特定代幣的即時上行空間,特別是對證券屬性敏感者。淨影響:中性,主要的可交易催化劑可能在《聯邦公報》文本及最終參數公布後才出現。