Blockworks réclame des obligations de divulgation on-chain dans les règles de la SEC sur les cryptomonnaies
Blockworks a exhorté la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis à renforcer son projet de Regulation Crypto Assets en exigeant des informations plus détaillées sur les jetons et en créant une nouvelle catégorie baptisée « Qualified Onchain Disclosure Agent ». Dans une lettre de commentaires remise aux alentours de la date limite du 20 octobre, l’entreprise a proposé que des tiers agréés aident à préparer et à publier des documents consultables et dotés d’un historique de versions. Elle souhaite également que la SEC autorise des tiers à compiler les informations relatives aux jetons ne faisant l’objet d’aucun dépôt à jour et à conserver les dossiers des projets qui cessent de communiquer leurs rapports.
Les informations on-chain proposées par Blockworks couvrent les prêts de jetons, les dispositifs de liquidité, les accords avec les teneurs de marché et les plateformes d’échange, ainsi que les jetons ou autres paiements versés aux conseillers, aux influenceurs et aux promoteurs. L’entreprise demande aussi la divulgation des principales adresses de portefeuilles et de contrats intelligents, ainsi que des explications plus claires sur le calcul de l’offre de jetons. Ces recommandations s’appuient sur son Token Transparency Framework open source, qui couvre les allocations, la gouvernance et l’évaluation des risques.
La proposition de la SEC publiée en août définit de grands thèmes de divulgation, mais ne précise pas ces exigences détaillées. Elle prévoit une exemption pour les start-up, qui peuvent lever jusqu’à 5 millions de dollars sur quatre ans, et une autre exemption distincte autorisant jusqu’à 75 millions de dollars sur 12 mois. La SEC n’a pas encore décidé si elle adoptera les recommandations de Blockworks. Si elles étaient retenues, les divulgations on-chain proposées pourraient améliorer la transparence et faciliter la mise en conformité des petits projets, tout en donnant potentiellement une longueur d’avance à ceux qui utilisent déjà le cadre. Pour les traders, ces règles pourraient influencer la perception de l’offre de jetons, de la liquidité et des risques liés aux projets, mais elles ne signalent pas directement une évolution du cours d’une cryptomonnaie particulière.
Neutral
Les propositions portent sur les règles de divulgation applicables aux offres de jetons, et non sur les fondamentaux ou l’offre et la demande immédiates d’une cryptomonnaie en particulier. À court terme, cette demande ne devrait probablement pas constituer un catalyseur direct des prix ; les traders pourraient surveiller la réponse de la SEC et réévaluer les risques propres à chaque projet à mesure que des précisions seront communiquées. Si elles sont adoptées, des divulgations onchain plus cohérentes pourraient aider les traders à évaluer l’offre de jetons, les dispositifs de liquidité et les paiements promotionnels, et ainsi éventuellement réduire les asymétries d’information et l’incertitude à plus long terme. Toutefois, leur mise en œuvre pourrait accroître les coûts de conformité, et la SEC n’a pas encore accepté les recommandations. Cette nouvelle a donc des implications de marché incertaines et indirectes, plutôt que de constituer un signal clairement haussier ou baissier pour une quelconque cryptomonnaie.