هيئة الأوراق المالية والبورصات تطلب آراء بشأن صناديق المؤشرات المتداولة لأسواق التنبؤ وتؤجّل الموافقات
تسعى هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) إلى الحصول على تعليقات الجمهور حول ما إذا كانت ستوافق على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المبنية على أسواق التنبؤ، مؤجلة بذلك موجة جديدة من «الصناديق المبتكرة». قال رئيس SEC بول أتكينز إن الهيئة تتأنى لأن «المنتجات المبتكرة تثير أسئلة مبتكرة»، ووجّه الموظفين لجمع الملاحظات حول كيفية الرد على الطلبات.
في وقت سابق من هذا الشهر، علّقت SEC طلبات ETFs لأسواق التنبؤ المقدمة من Bitwise (PredictionShares) وRoundhill Investments وGraniteShares. قدمت الثلاثة طلباتها في فبراير، مع مقترحات مرتبطة بعقود ثنائية الحدث — مثل نتائج الانتخابات الأمريكية — مأخوذة من منصات أسواق التنبؤ الخاضعة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مثل Kalshi.
يعكس هذا التأجيل أيضاً حالة عدم اليقين القانوني والتنظيمي المستمرة حول منصات أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة، حيث تواجه Kalshi تدقيقاً من محاكم الولايات. يقول المحلّلون إن SEC لا تزال تبدو كما لو أنها «تكافح» مع فئة الأصول هذه بدلاً من رفضها صراحة، ما يذكر بكيفية تعامل الهيئة مع صناديق ETF الفورية للعملات المشفرة قبل الموافقة في يناير 2024.
للمتداولين في العملات المشفرة، الخلاصة على المدى القريب هي تقلص اليقين وربما تباطؤ اعتماد صناديق ETFs أسواق التنبؤ، رغم أن الطلب المبلغ عنه على أسواق التنبؤ لا يزال قوياً (حجم التداول الشهري المذكور يتجاوز 15 مليار دولار عبر فئات أحداث متعددة).
Neutral
من المرجح أن تكون هذه الأخبار محايدة بالنسبة لأسعار العملات المشفرة. توقُّف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عن سوق صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) المتعلقة بأسواق التنبؤ يقلل من اليقين على المدى القصير وقد يبطئ الاعتماد، لكنه لا يشير إلى رفض واضح لمفهوم المنتج. يُقدِّم المقال تحرُّك الـSEC على أنه طلب لمشاركة الرأي العام وتركيز على الهيكلة والإفصاح — أشبه بعمل إداري وامتثالي أكثر منه موقفاً هبوطياً صريحاً.
على المدى القصير، قد يرى المتداولون تقلباً في المعنويات حول “بنى أسواق التنبؤ” لأن التدقيق القانوني المتعلق بشركة Kalshi لا يزال جارياً. مع ذلك، فإن الطلب الأساسي على أسواق التنبؤ (وتقارير عن أحجام شهرية مرتفعة) يوحي بضغط فوري محدود على سعر أي أصل تشفير رئيسي بعينه.
على المدى الطويل، إذا قامت الـSEC بمراجعة إطارها، فقد تتحول صناديق المؤشرات المتداولة لأسواق التنبؤ إلى بوابة جديدة للتعرّض المنظم للأحداث. كما أن الإشارة إلى تَبنِّي نهج “الابتكار” المحتمل تدل أيضاً على التجريب بدلاً من القمع، مما يبقي التأثير الكلي على الأسعار محايداً.