רשות ניירות ערך מבקשת קלט על קרנות ETF לשווקי ניבוי ודוחית אישורים
רשות ניירות הערך של ארה"ב (SEC) מבקשת תגובות ציבוריות בנוגע לאישור של קרנות סל לשווקי תחזיות (prediction market ETFs), ומוציאה לפועל דחייה בגל חדשה של "קרנות סל חדשניות". יו"ר ה-SEC פול אטקינס אמר שהרגולטור לוקח זמן משום "מוצרים חדשניים מעוררים שאלות חדשניות", והנחה את הצוות לאסוף משוב על האופן שבו יש להגיב לבקשות.
בתחילת החודש עצרה ה-SEC את הגשת בקשות הקרנות של Bitwise (PredictionShares), Roundhill Investments ו-GraniteShares. שלוש החברות הגישו בקשות בפברואר, עם הצעות המקושרות לחוזי אירוע בינאריים — כגון תוצאות הבחירות בארה"ב — שמקורן בפלטפורמות prediction market מפוקחות על ידי ה-CFTC כגון Kalshi.
הדחייה משקפת גם חוסר ודאות משפטי ורגולטורי מתמשך סביב פלטפורמות שוק התחזיות בארה"ב, כאשר Kalshi עומדת בפני בדיקה בבית משפט מדינתי. אנליסטים אומרים שנראה כי ה-SEC עדיין "מתמודד" עם סוג הנכס במקום לדחותו לחלוטין, מה שמזכיר את האופן שבו הרגולטור התייחס לקרנות סל קריפטו ספוט לפני האישור בינואר 2024.
עבור סוחרי קריפטו, המסקנה לטווח הקצר היא ירידה בביטחון ואימוץ אפשרי של קרנות סל שוק תחזיות בקצב איטי יותר, אף על פי שביקוש השוק לדוגמאות אלה נותר חזק (נפח מסחר חודשי שצוין גבוה מ-15 מיליארד דולר במגוון קטגוריות אירועים).
Neutral
החדשות הללו ככל הנראה נייטרליות לגבי מחירי הקריפטו. עצירת ה-ETF של שוקי תחזיות על ידי ה-SEC מפחיתה וודאות בטווח הקצר ועלולה להאט אימוץ, אך אינה מעידה על דחייה ברורה של רעיון המוצר עצמו. המאמר מציג את מהלך ה-SEC כבקשה לקבלת תגובות ציבוריות ומתמקדות במבנה ובגילוי—יותר עבודת תהליך וציות מאשר עמדת דובי מובהקת.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לראות תנודתיות בסנטימנט סביב "מסילות שוקי תחזיות" כי הבדיקה המשפטית הקשורה לקאלשי נותרת פעילה. עם זאת, הביקוש הבסיסי לשוקי תחזיות (נפחי חודשי גבוהים שדווחו) מרמז על לחץ מיידי מוגבל על מחירו של נכס קריפטו מרכזי כלשהו.
לטווח הארוך, אם ה-SEC תעבור על המסגרת שלה, ETFs של שוקי תחזיות עשויים להפוך לשער חדש לחשיפה לאירועים מבוקרת. אזכור גישות אפשריות ל"חדשנות" גם מצביע על ניסויים במקום הדחה, ושומר על השפעת המחיר הכוללת נייטרלית.