SEC, tahmin piyasası ETF'leri hakkında görüş istedi, onayları erteledi
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), tahmin piyasalarına dayalı ETF'leri onaylayıp onaylamayacağı konusunda kamu görüşü talep ediyor; bu, yeni bir “yenilikçi ETF” dalgasını erteledi. SEC Başkanı Paul Atkins, düzenleyicinin zaman aldığını çünkü “yenilikçi ürünlerin yenilikçi sorular doğurduğunu” ve başvurulara nasıl yanıt verileceği konusunda personelin geri bildirim toplamasını emrettiğini söyledi.
Bu ayın başında SEC, Bitwise (PredictionShares), Roundhill Investments ve GraniteShares'in tahmin piyasası ETF başvurularını askıya aldı. Üçü de Şubat ayında başvuru yaptı; öneriler, Kalshi gibi CFTC tarafından düzenlenen tahmin piyasası platformlarından alınan ABD seçim sonuçları gibi ikili olay sözleşmelerine bağlıydı.
Gecikme, Kalshi'nin eyalet mahkemelerinin incelemesiyle karşı karşıya olması dahil, ABD'deki tahmin piyasası platformları etrafındaki devam eden yasal ve düzenleyici belirsizliği de yansıtıyor. Analistler, SEC'in bu varlık sınıfıyla tamamen reddetmek yerine hâlâ “mücadele ediyor” gibi göründüğünü söylüyor; bu, düzenleyicinin spot kripto ETF'leri Ocak 2024'te onaylamadan önce ele alışını anımsatıyor.
Kripto tüccarları için kısa vadeli çıkarım, belirsizliğin artması ve tahmin piyasası ETF'lerinin benimsenmesinin muhtemelen daha yavaş olması; buna rağmen rapor edilen tahmin piyasası talebi güçlü kalıyor (aylık işlem hacminin birden fazla olay kategorisinde 15 milyar doların üzerinde olduğu belirtiliyor).
Neutral
Bu haber muhtemelen kripto fiyatları için nötr. SEC’in tahmin piyasası ETF’lerindeki duraklatma kısa vadede belirsizliği azaltır ve benimsemeyi yavaşlatabilir, fakat ürün konseptinin açık bir reddini göstermez. Makale SEC hamlesini kamuoyu görüşüne çağrı ve yapılandırma ile açıklama üzerine odaklanma olarak sunuyor — keskin bir düşüş görüşünden çok süreç ve uyum işi gibisi.
Kısa vadede, trader'lar Kalshi ile ilgili yasal inceleme aktif kaldığı için “tahmin piyasası altyapıları” etrafında duygu dalgalanması görebilir. Ancak tahmin piyasalarına yönelik temel talep (bildirilen yüksek aylık hacimler) belirli herhangi bir büyük kripto varlığın fiyatı üzerinde hemen sınırlı baskı olduğunu düşündürüyor.
Uzun vadede, SEC çerçevesini iteratif olarak geliştirirse, tahmin piyasası ETF’leri düzenlenmiş olay maruziyeti için yeni bir giriş kapısı olabilir. Olası “inovasyon” yaklaşımlarına yapılan atıf da baskıdan ziyade denemelere işaret ediyor ve genel fiyat etkisini nötr tutuyor.