SEC hylkää kolmen vuoden oikeusjutun Gemini Earnia vastaan sen jälkeen, kun sijoittajat ovat saaneet täyden korvauksen
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) on hylännyt ennakkoratkaisulla kolme vuotta kestäneen täytäntöönpanokanteensa Geminia vastaan liittyen Gemini Earn -kryptolainatuotteeseen sen jälkeen, kun sijoittajat palauttivat 100 % kryptovarallisuudestaan inkassojakeluiden kautta Genesis Global Capitalin konkurssista touko–kesäkuussa 2024. Gemini Earn lanseerattiin 2021 tarjoten jopa 7,4 % vuosituottoa (APY) ja houkutteli noin 340 000 käyttäjää ennen kuin Genesis jäädytti nostoja FTX:n romahduksen jälkeen vuonna 2022 ja noin 940 miljoonaa dollaria asiakkaiden varoista jäi lukittuna. SEC haastoi alun perin Geminin ja Genesisin tammikuussa 2023 väittäen rekisteröimättömistä arvopapereista; vuoden 2024 liittovaltion ratkaisu mahdollisti SEC:n vaatimusten etenemisen. Ennen hylkäämistä osapuolet solmivat useita sovintoja: Genesis maksoi 21 miljoonaa dollaria SEC:lle; Gemini maksoi 37 miljoonaa New Yorkin finanssipalveluosastolle ja lahjoitti 40 miljoonaa konkurssipesään mahdollistamaan asiakkaiden täydet palautukset. SEC totesi, että sen päätös hylätä kanne, käytettyään harkintaansa ja jätettynä ennakkoratkaisulla (estää uudelleennostamisen), heijastaa sijoittajien varojen täydellistä palauttamista ja niihin liittyviä sääntelysovituksia. Toimi tapahtuu laajempien muutosten keskellä Yhdysvaltain kryptovaluuttojen valvonnan täytäntöönpanossa nykyisen SEC-johtoisuuden aikana, jolloin useita merkittäviä toimia on keskeytetty tai lopetettu ja kongressi on edistänyt kryptomyönteistä lainsäädäntöä. Kaupankävijöiden tulisi huomioida lyhyen aikavälin vähentynyt täytäntöönpanoriski Yhdysvaltain kryptolainatuotteille ja mahdollinen sääntöriskin uudelleen hinnoittelu, mikä voi pienentää välitöntä alaspainetta keskitettyihin lainausalustoihin sidotuissa varoissa mutta myös lisätä painopistettä vaatimustenmukaisuuteen ja lainsäädännölliseen kehitykseen jatkossa.
Neutral
Tämä ennakkoluuloton hylkäys poistaa välittömän oikeudellisen painolastin, joka liittyi nimenomaisesti Gemini Earniin ja Genesiin, mikä vähentää lyhyen aikavälin täytäntöönpanoon liittyvää häntä- tai jälkivaikutusten riskiä keskitettyihin kryptolainaustuotteisiin liittyville omaisuuserille. Koska sijoittajat palautettiin 100 % omaisuudestaan ja osapuolet saavuttivat sovittelut, markkinapanikon tai pakotettujen realisointien todennäköisyys tässä tapauksessa on vähäinen. Se alentaa laskupainetta tokeneihin, joita Earnin jäädytys vaikutti merkittävästi. Päätös ei kuitenkaan luo selkeää sääntelyturvasatamaa tuleville lainausohjelmille — täytäntöönpanokäytännöt ja lainsäädännön muutokset pysyvät pitkän aikavälin sääntelyriskin keskeisinä ajureina. Treidaajat saattavat nähdä maltillisen positiivisen uudelleenarvioinnin tokeneille ja alustoille, jotka liittyvät keskitettyyn lainaamiseen lyhyellä aikavälillä, mutta pidemmän aikavälin hintakehitys riippuu laajemmasta SEC-politiikasta, uudesta lainsäädännöstä ja alustojen vaatimustenmukaisuudesta. Siksi markkinoille kohdistuva nettovaikutus luokitellaan parhaiten neutraaliksi: yhden tietyn riskin väheneminen, mutta ei selvää nousevaa katalyyttia kestävälle hinnan nousulle.