SEC wycofuje 3-letni pozew przeciwko Gemini Earn po pełnym odzyskaniu środków przez inwestorów
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oddaliła z zastrzeżeniem swoje trzyletnie postępowanie przeciwko Gemini dotyczące produktu pożyczkowego w kryptowalutach Gemini Earn, po tym jak inwestorzy odzyskali 100% swoich aktywów kryptograficznych poprzez dystrybucje rzeczowe z upadłości Genesis Global Capital w maju–czerwcu 2024 r. Gemini Earn, uruchomiony w 2021 r. oferując do 7,4% APY, przyciągnął około 340 000 użytkowników zanim Genesis zamroził wypłaty po upadku FTX w 2022 r., a około 940 mln USD aktywów klientów zostało zablokowanych. SEC pierwotnie pozwała Gemini i Genesis w styczniu 2023 r., zarzucając niezarejestrowane papiery wartościowe; federalne orzeczenie z 2024 r. pozwoliło na kontynuację roszczeń SEC. Przed oddaleniem strony osiągnęły wiele ugód: Genesis zapłacił 21 mln USD SEC; Gemini zapłacił 37 mln USD Departamentowi Usług Finansowych stanu Nowy Jork i przekazał 40 mln USD do masy upadłościowej, aby umożliwić pełne odzyski klientów. SEC oświadczyła, że jej decyzja o oddaleniu, podjęta w ramach dyskrecjonalnych uprawnień i wniesiona z zastrzeżeniem (uniemożliwiającym ponowne wytoczenie sprawy), odzwierciedla pełne przywrócenie środków inwestorów oraz związane z tym ugody regulacyjne. Ruch ten ma miejsce w kontekście szerszych zmian w egzekwowaniu przepisów dotyczących kryptowalut w USA pod obecnym kierownictwem SEC, gdzie kilka dużych działań zostało zawieszonych lub porzuconych, a Kongres posunął naprzód przyjazne kryptowalutom przepisy. Traderzy powinni zauważyć zmniejszone krótkoterminowe ryzyko egzekucyjne dla amerykańskich produktów pożyczkowych w kryptowalutach i możliwe przeliczenie ryzyka regulacyjnego, co może obniżyć natychmiastowy spadek aktywów powiązanych z scentralizowanymi platformami pożyczkowymi, ale także zwiększyć skupienie na zgodności i rozwoju ustawodawstwa w przyszłości.
Neutral
To odrzucenie z rozstrzygnięciem na korzyść usuwa bezpośrednie obciążenie prawne związane konkretnie z Gemini Earn i Genesis, co zmniejsza krótkoterminowe ryzyko działań egzekucyjnych dla aktywów powiązanych z scentralizowanymi produktami pożyczkowymi kryptowalut. Ponieważ inwestorzy odzyskali 100% swoich aktywów, a strony osiągnęły ugody, jest mało prawdopodobne, by w związku z tą sprawą doszło do paniki na rynku lub przymusowych likwidacji. To zmniejsza presję spadkową na tokeny, które zostały istotnie dotknięte zamarznięciem Earn. Wyrok jednak nie tworzy wyraźnej regulacyjnej „strefy bezpiecznej” dla przyszłych programów pożyczkowych — podejście do egzekwowania przepisów i zmiany ustawodawcze pozostają głównymi czynnikami długoterminowego ryzyka regulacyjnego. Traderzy mogą zaobserwować umiarkowaną pozytywną korektę wyceny dla tokenów i platform powiązanych ze scentralizowanym lendingiem w krótkim terminie, ale długoterminowy kierunek cen będzie zależeć od szerszej polityki SEC, nowego ustawodawstwa i zgodności platform. Dlatego wpływ netto na rynek najlepiej sklasyfikować jako neutralny: redukcja jednego konkretnego ryzyka, lecz brak jednoznacznego byczego katalizatora dla trwałego wzrostu cen.