SEC rút vụ kiện 3 năm chống lại Gemini Earn sau khi nhà đầu tư được hoàn trả đầy đủ
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bác bỏ với điều kiện không được khởi kiện lại vụ kiện kéo dài ba năm của mình đối với Gemini liên quan đến sản phẩm cho vay tiền mã hóa Gemini Earn, sau khi các nhà đầu tư thu hồi 100% tài sản tiền mã hóa thông qua phân phối vật chất từ phá sản của Genesis Global Capital vào tháng 5–6 năm 2024. Gemini Earn, ra mắt năm 2021 với lãi suất lên tới 7,4% APY, thu hút khoảng 340.000 người dùng trước khi Genesis đóng băng rút tiền sau vụ sụp đổ FTX năm 2022 và khoảng 940 triệu USD tài sản khách hàng bị khóa. SEC ban đầu kiện Gemini và Genesis vào tháng 1 năm 2023, cáo buộc phát hành chứng khoán không đăng ký; một phán quyết liên bang năm 2024 cho phép các cáo buộc của SEC tiếp tục. Trước khi vụ kiện bị bác, các bên đã đạt được nhiều thỏa thuận: Genesis trả 21 triệu USD cho SEC; Gemini trả 37 triệu USD cho Sở Dịch vụ Tài chính New York và đóng góp 40 triệu USD vào khối tài sản phá sản để cho phép khách hàng được hoàn trả đầy đủ. SEC cho biết quyết định bác đơn của mình, được thực hiện theo thẩm quyền và nộp với điều kiện không được khởi kiện lại (ngăn tái khởi kiện), phản ánh việc khôi phục hoàn toàn tiền của nhà đầu tư và các thỏa thuận quy định liên quan. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thay đổi rộng hơn về thực thi quy định tiền mã hóa ở Mỹ dưới ban lãnh đạo hiện tại của SEC, khi một số hành động lớn đã bị tạm dừng hoặc bỏ, và Quốc hội đã thúc đẩy luật thân thiện với tiền mã hóa. Nhà giao dịch nên lưu ý rủi ro thực thi giảm trong ngắn hạn đối với các sản phẩm cho vay tiền mã hóa ở Mỹ và khả năng tái định giá rủi ro quy định, điều này có thể làm giảm mức giảm ngay lập tức cho các tài sản liên quan đến nền tảng cho vay tập trung nhưng cũng tăng sự chú ý đến tuân thủ và các diễn biến lập pháp trong tương lai.
Neutral
Quyết định bác bỏ với định kiến này gỡ bỏ gánh nặng pháp lý tức thời liên quan cụ thể đến Gemini Earn và Genesis, điều này làm giảm rủi ro kéo dài của các biện pháp thực thi ngắn hạn đối với các tài sản liên quan đến các sản phẩm cho vay tiền mã hóa tập trung. Vì nhà đầu tư đã thu hồi 100% tài sản của họ và các bên đã đạt được các thỏa thuận, nên khả năng xảy ra hoảng loạn thị trường hoặc thanh lý bắt buộc liên quan đến vụ án này là thấp. Điều đó giảm áp lực giảm giá đối với các token bị ảnh hưởng đáng kể bởi lệnh đóng băng Earn. Tuy nhiên, phán quyết không tạo ra một vùng an toàn pháp lý rõ ràng cho các chương trình cho vay trong tương lai — cách tiếp cận thực thi và các thay đổi lập pháp vẫn là những yếu tố chính định hướng rủi ro pháp lý dài hạn. Các nhà giao dịch có thể thấy một đợt định giá lại tích cực khiêm tốn cho các token và nền tảng liên quan đến cho vay tập trung trong ngắn hạn, nhưng hướng đi giá dài hạn sẽ phụ thuộc vào chính sách rộng hơn của SEC, luật mới và mức độ tuân thủ của nền tảng. Do đó, tác động ròng lên thị trường được phân loại tốt nhất là trung tính: giảm một rủi ro cụ thể, nhưng không có chất xúc tác tăng giá rõ rệt để tạo ra sự tăng giá bền vững.