SEC phê duyệt chương trình thí điểm mã hóa token của DTCC; OCC mở giấy phép ngân hàng liên bang cho các công ty tiền mã hóa
SEC Hoa Kỳ đã ban hành thư không hành động cho phép Depository Trust Company (DTC), công ty con của DTCC, triển khai thử nghiệm sản xuất token hóa có kiểm soát trong ba năm cho các tài sản thế giới thực (RWA) thanh khoản cao. Dự kiến vào nửa cuối năm 2026, chương trình sẽ token hóa các cổ phiếu Russell 1000 được DTC lưu ký, các ETF theo chỉ số chính và Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trên các blockchain Layer-1 và Layer-2 được phê duyệt trước. Các công cụ được token hóa sẽ mang quyền sở hữu pháp lý tương đương và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư; DTCC sẽ sử dụng nền tảng ComposerX và yêu cầu đăng ký ví cùng phê duyệt mạng lưới. DTCC nhấn mạnh sẽ áp dụng các kiểm soát rủi ro hiện có và cơ sở hạ tầng vận hành để bảo đảm khả năng chịu đựng của việc thanh toán và bảo vệ nhà đầu tư. SEC nêu bật các lợi ích kỳ vọng bao gồm thanh toán nhanh hơn, minh bạch hơn và cải thiện khả năng dự đoán thị trường. Riêng Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) khẳng định các công ty gốc crypto có thể xin giấy phép ngân hàng liên bang trên cơ sở bình đẳng với các ngân hàng hiện hữu, ghi nhận khoảng 14 đơn xin giấy phép năm nay liên quan đến hoạt động tài sản kỹ thuật số. Lãnh đạo OCC cho biết giám sát công bằng sẽ áp dụng cho cả người mới và các tổ chức hiện hữu, coi giấy phép ngân hàng là con đường được điều chỉnh để các công ty crypto tiếp cận hệ thống ngân hàng truyền thống. Hệ quả cho nhà giao dịch: tiềm năng tăng trưởng về thanh khoản tổ chức on-chain, khung lưu ký và thanh toán rõ ràng hơn, và lộ trình pháp lý cải thiện cho các ngân hàng crypto — các yếu tố có khả năng tăng sự tham gia của tổ chức, độ sâu thị trường và khối lượng giao dịch on-chain theo thời gian. Từ khóa: token hóa DTCC, token hóa tài sản, real-world assets, giấy phép ngân hàng OCC, thanh toán on-chain.
Neutral
Bản thử nghiệm token hóa do DTCC công bố và hướng dẫn về charter của OCC là các phát triển về cấu trúc và quy định giúp cải thiện cơ sở hạ tầng và làm rõ lộ trình tuân thủ, chứ không phải là các ra mắt sản phẩm ngay lập tức điều chỉnh thị trường hay can thiệp tiền tệ. Đối với tiền điện tử và token nói chung, tác động trực tiếp đến giá bị hạn chế: không có tài sản tiền điện tử cụ thể nào được giới thiệu hoặc bắt buộc làm tài sản thế chấp hoặc dự trữ gốc. Theo thời gian, chương trình thử nghiệm có thể hỗ trợ xu hướng tăng cho thanh khoản on-chain và nhu cầu đối với token lớp thanh toán (ví dụ, token dùng cho phí gas trên các mạng L1/L2 được phê duyệt) bằng cách giảm ma sát và khuyến khích hoạt động tổ chức trên chuỗi. Trong ngắn hạn, phản ứng của các nhà giao dịch nên ở mức dè chừng và tập trung vào tâm lý quy định và việc lựa chọn các mạng được phê duyệt. Trong trung và dài hạn, việc áp dụng rộng rãi hơn bởi các tổ chức, cải thiện lưu ký và khả năng cấp charter ngân hàng cho các công ty tiền điện tử có thể tăng khối lượng on-chain và nhu cầu đối với token hạ tầng, dần hỗ trợ định giá cao hơn cho các token lớp hạ tầng. Do đó, hành động giá ngay lập tức được dự kiến là trung tính, với các tác động xây dựng tiềm năng lâu dài cho các tiền điện tử liên quan đến hạ tầng.