SEC의 토큰화 주식 계획에 5년간의 거래 경로가 추가되다

SEC는 미국 국가시장시스템(NMS)에서 토큰화 주식을 위한 5년간의 혁신 경로를 마련했다. 이 면제 조항에 따라 은행, 브로커, 거래소 및 블록체인 기업은 국가 증권거래소로 등록하지 않고도 허가형 파일럿 프로그램을 운영할 수 있다. 토큰화 주식은 전통적인 주식과 동일한 경제적 권리, 의결권, 배당권 및 청산권을 제공해야 한다. 주가만 추종하는 합성 상품(주식 퍼페추얼 포함)은 제외된다. 발행자는 30일 전 통지를 받아야 하며 상장을 거부할 수 있다. 또한 기초 주식의 거래가 정지되면 토큰화 주식의 거래도 중단해야 한다. 자격을 갖춘 거래 장소는 스마트 계약, 자동화된 시장조성자 및 유동성 풀을 사용할 수 있지만, 소프트웨어는 공개되어 있고 감사 가능하며 퍼블릭 블록체인에 배포되어야 한다. 이 체계는 유동성이 매우 높은 주식 최대 75종에 대해 평균 일일 거래량의 0.25% 이하, 또는 2등급 주식 최대 250종에 대해 평균 일일 거래량의 2.5%까지 허용한다. 거래, 레버리지 및 대출에는 제한이 적용된다. Bitget Wallet의 COO Alvin Kan은 24시간 이용 가능성이나 더 빠른 결제보다 법적 소유권이 중요하다고 말했다. 토큰화 주식은 자기수탁, 부분 소유, 연속 거래 및 신속한 결제를 지원할 수 있지만, 허가형 접근, 제한된 유동성, 중개기관 또는 거래상대방 위험이 그 이점을 줄일 수 있다. 이 정책은 기관에 일시적인 규제 명확성을 제공하지만 SEC가 변경할 수 있으며 5년 후 만료된다. 거래자는 토큰화 주식이 직접 소유권 또는 수익적 소유권, 수탁기관에 대한 청구권, 아니면 단순한 합성 가격 노출만 제공하는지 확인해야 한다. 이번 조치는 상원이 CLARITY Act를 진전시키지 못한 데 이어 나온 것으로, 단기적인 시장 영향은 제한적일 가능성이 높지만 블록체인 기반 결제에 대한 장기적 실험을 뒷받침할 것으로 보인다.