SEC 允許受控交易代幣化股票

美國證券交易委員會（SEC）已對獲准許的代幣化證券交易場所提供臨時且有條件的豁免，允許它們在公有區塊鏈上交易代幣化的美國國家市場系統股票。這套為期五年的框架允許鏈上自動化做市商與流動性池，但並非對開放存取 DeFi 平台的全面核准。 代幣化股票交易仍須遵守資格規則、揭露要求與嚴格上限。交易場所最多可掛牌 75 檔高度流動的股票，處理量不得超過平均每日成交量的 0.25%；或者在第二層級最多掛牌 250 檔股票，成交量上限為 2.5%。存取權限必須維持許可制，而底層軟體則必須公開、可稽核，並部署在公有區塊鏈上。 代幣化證券必須提供真正的所有權或對股份具有可執行的請求權，並保留投票權與股利等權利。SEC 將發行人贊助的代幣與第三方產品、託管產品區分開來。發行人會收到事前通知，並可否決掛牌；如果標的股票遭到暫停交易，代幣也必須停止交易。只追蹤價格的合成代幣，包括股票永續合約，均被排除；槓桿與借貸也不被允許。 對加密貨幣交易者而言，SEC 的代幣化股票交易制度可能提升監管明確性，並支持機構採用、區塊鏈結算及對加密貨幣市場基礎設施的需求。然而，許可制存取、有限的掛牌數量與成交量上限，代表短期內流動性和交易機會可能仍然有限。長期影響將取決於交易場所的表現、發行人的參與，以及 SEC 未來的指引。