SEC, 토큰화 주식 거래를 위한 5년 시범 프로그램 승인
SEC는 퍼블릭 블록체인에서 규제된 토큰화 주식 거래를 허용하는 5년간의 혁신 면제를 승인했습니다. 2026년 9월 17일 발표된 이 프레임워크에 따라 허가형 토큰화 증권 거래소는 거래소로 등록하지 않고도 자동화된 마켓 메이커와 유동성 풀을 사용할 수 있습니다. 토큰화 주식 거래 파일럿은 기초 주식과 동일한 의결권, 배당권 및 청산권을 가진 적격 미국 주식을 대상으로 합니다. 합성 주식과 파생상품은 제외됩니다.
거래 한도는 엄격합니다. 1등급 자산은 75개 종목 및 평균 일일 거래량의 0.25%로 제한됩니다. 2등급 자산은 250개 종목 및 평균 일일 거래량의 2.5%로 제한됩니다. 한도를 위반하면 3개월 거래 정지 처분을 받을 수 있습니다. 레버리지와 대출은 금지되며, 전통 시장이 기초 주식의 거래를 중단하면 온체인 거래도 중단해야 합니다.
발행자는 제3자 토큰화에 이의를 제기할 수 있도록 30일의 사전 통지 기간을 받습니다. 이 면제는 2031년 9월 17일에 종료되며, SEC는 영구 규칙 마련을 위한 의견을 수렴하고 있습니다. 이번 조치는 규제 명확성을 높이고 블록체인 기반 증권시장을 지원할 수 있지만, 허가형 접근과 제한된 거래량을 고려하면 암호화폐 거래나 시장 가격에 미치는 단기 영향은 제한적일 것으로 보입니다.
Neutral
이번 발표는 전반적으로 블록체인 기반 증권 인프라를 지지하지만, 무제한적인 암호화폐 거래를 직접 승인하거나 특정 암호화폐에 대한 즉각적인 수요를 창출하는 것은 아닙니다. 허가된 거래 장소, 엄격한 거래량 상한, 레버리지 및 대출 금지, 발행자의 거부권은 단기적으로 유동성과 투기적 활동을 제한합니다. 트레이더들은 처음에는 이 프레임워크를 토큰화 플랫폼과 관련 인프라에 규제 측면에서 긍정적인 요소로 평가할 수 있지만, 해당 규정이 주요 암호화폐 가격에 중대한 영향을 미칠 가능성은 낮습니다. 장기적으로 영구적인 규정이나 대상 자산의 확대는 기관의 도입과 시장 안정성을 높일 수 있습니다. 현재로서는 암호화폐 가격에 대한 직접적인 영향은 중립적입니다.