SEC aprobă un program-pilot de cinci ani pentru tranzacționarea acțiunilor tokenizate

SEC a aprobat o excepție pentru inovare, valabilă timp de cinci ani, pentru tranzacționarea reglementată a acțiunilor tokenizate pe blockchainuri publice. Cadrul emis la 17 septembrie 2026 permite Platformelor Autorizate de Tranzacționare a Valorilor Mobiliare Tokenizate să utilizeze formatori de piață automatizați și fonduri de lichiditate fără a se înregistra ca burse. Programul-pilot de tranzacționare a acțiunilor tokenizate acoperă acțiuni americane eligibile, cu aceleași drepturi de vot, de dividend și de lichidare ca acțiunile suport. Acțiunile sintetice și instrumentele derivate sunt excluse. Limitele de tranzacționare sunt stricte. Activele de nivel 1 sunt limitate la 75 de simboluri și la 0,25% din volumul mediu zilnic. Activele de nivel 2 sunt limitate la 250 de simboluri și la 2,5% din volumul mediu zilnic. Încălcarea unei limite poate declanșa o suspendare de trei luni. Levierul și creditarea sunt interzise, iar tranzacționarea on-chain trebuie oprită dacă piața tradițională suspendă acțiunea suport. Emitenții primesc un termen de notificare de 30 de zile pentru a se opune tokenizării realizate de terți. Excepția expiră la 17 septembrie 2031, în timp ce SEC colectează opinii pentru elaborarea unor norme permanente. Măsura ar putea îmbunătăți claritatea reglementărilor și sprijini piețele de valori mobiliare bazate pe blockchain, însă accesul autorizat și volumele limitate sugerează un efect modest pe termen scurt asupra tranzacționării criptomonedelor sau asupra prețurilor de piață.