SEC, tokenleştirilmiş hisse senedi alım satımı için beş yıllık pilot programı onayladı

SEC, halka açık blok zincirlerinde düzenlemeye tabi tokenlaştırılmış hisse senedi işlemleri için beş yıllık bir İnovasyon Muafiyeti onayladı. 17 Eylül 2026'da yayımlanan çerçeve, izinli Tokenlaştırılmış Menkul Kıymet Platformlarının borsa olarak kaydolmadan otomatik piyasa yapıcıları ve likidite havuzlarını kullanmasına olanak tanıyor. Tokenlaştırılmış hisse senedi işlem pilotu, dayanak hisselerle aynı oy, temettü ve tasfiye haklarına sahip uygun ABD hisse senetlerini kapsıyor. Sentetik hisseler ve türev ürünler kapsam dışı bırakılıyor. İşlem limitleri katı. Birinci Kademe varlıklar 75 sembol ve ortalama günlük işlem hacminin %0,25'i ile sınırlandırılıyor. İkinci Kademe varlıklar ise 250 sembol ve ortalama günlük işlem hacminin %2,5'i ile sınırlandırılıyor. Bir limitin aşılması üç aylık askıya almaya yol açabilir. Kaldıraç ve borç verme yasaklanıyor; geleneksel piyasa dayanak hisse senedini işleme kapatırsa zincir üzerindeki işlemler de durdurulmalı. İhraççılara, üçüncü taraflarca tokenlaştırmaya itiraz etmeleri için 30 günlük bildirim süresi tanınıyor. Muafiyet 17 Eylül 2031'de sona ererken SEC kalıcı kurallar için geri bildirim topluyor. Tedbir, düzenleyici netliği artırabilir ve blok zinciri tabanlı menkul kıymet piyasalarını destekleyebilir; ancak izinli erişim ve sınırlı hacimler, kripto işlemleri veya piyasa fiyatları üzerindeki kısa vadeli etkinin yalnızca sınırlı olacağını gösteriyor.