ایس ای سی نے ٹوکنائزڈ اسٹاک کی تجارت کے لیے پانچ سالہ پائلٹ پروگرام کی منظوری دے دی

SEC نے عوامی بلاک چینز پر ریگولیٹڈ ٹوکنائزڈ اسٹاک ٹریڈنگ کے لیے پانچ سالہ Innovation Exemption منظور کر دی ہے۔ 17 ستمبر 2026 کو جاری کیے گئے اس فریم ورک کے تحت اجازت یافتہ Tokenized Securities Venues کو ایکسچینج کے طور پر رجسٹر ہوئے بغیر آٹومیٹڈ مارکیٹ میکرز اور لیکویڈیٹی پولز استعمال کرنے کی اجازت ہے۔ ٹوکنائزڈ اسٹاک ٹریڈنگ کا پائلٹ پروگرام اہل امریکی ایکویٹیز پر مشتمل ہے، جن کے ووٹنگ، منافع اور تصفیے کے حقوق بنیادی حصص جیسے ہی ہوں گے۔ مصنوعی اسٹاک اور ڈیریویٹو اس میں شامل نہیں ہیں۔ ٹریڈنگ کی حدیں سخت ہیں۔ ٹائر 1 اثاثے زیادہ سے زیادہ 75 سمبلز اور اوسط یومیہ حجم کے 0.25% تک محدود ہیں۔ ٹائر 2 اثاثے زیادہ سے زیادہ 250 سمبلز اور اوسط یومیہ حجم کے 2.5% تک محدود ہیں۔ حد کی خلاف ورزی پر تین ماہ کی معطلی ہو سکتی ہے۔ لیوریج اور قرض دینا ممنوع ہے، اور اگر روایتی مارکیٹ بنیادی اسٹاک کی ٹریڈنگ معطل کر دے تو آن چین ٹریڈنگ بھی روکنا ہوگی۔ جاری کنندگان کو تیسرے فریق کی ٹوکنائزیشن پر اعتراض کرنے کے لیے 30 دن کا نوٹس دیا جائے گا۔ یہ استثنا 17 ستمبر 2031 کو ختم ہو جائے گا، جبکہ SEC مستقل قواعد کے لیے آراء جمع کر رہا ہے۔ یہ اقدام ریگولیٹری وضاحت بہتر بنا کر بلاک چین پر مبنی سیکیورٹیز مارکیٹس کی معاونت کر سکتا ہے، لیکن اجازت یافتہ رسائی اور محدود حجم سے ظاہر ہوتا ہے کہ کرپٹو ٹریڈنگ یا مارکیٹ قیمتوں پر قلیل مدتی اثر صرف معمولی ہوگا۔