SEC phê duyệt chương trình thí điểm kéo dài 5 năm cho giao dịch cổ phiếu được token hóa

| thecryptotime.com
SEC đã phê duyệt cơ chế miễn trừ đổi mới trong 5 năm đối với hoạt động giao dịch cổ phiếu được token hóa có quản lý trên các blockchain công khai. Khuôn khổ được ban hành ngày 17 tháng 9 năm 2026 cho phép các Địa điểm Giao dịch Chứng khoán Token hóa được cấp phép sử dụng nhà tạo lập thị trường tự động và các pool thanh khoản mà không phải đăng ký làm sàn giao dịch. Chương trình thí điểm giao dịch cổ phiếu token hóa áp dụng cho các cổ phiếu Mỹ đủ điều kiện, với quyền biểu quyết, quyền nhận cổ tức và quyền khi thanh lý giống như cổ phiếu cơ sở. Cổ phiếu tổng hợp và các sản phẩm phái sinh bị loại trừ. Các giới hạn giao dịch rất nghiêm ngặt. Tài sản Cấp 1 bị giới hạn ở 75 mã và 0,25% khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày. Tài sản Cấp 2 bị giới hạn ở 250 mã và 2,5% khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày. Vi phạm giới hạn có thể dẫn đến việc đình chỉ trong ba tháng. Đòn bẩy và hoạt động cho vay bị cấm, đồng thời giao dịch on-chain phải dừng nếu thị trường truyền thống đình chỉ giao dịch cổ phiếu cơ sở. Các tổ chức phát hành được thông báo trước 30 ngày để phản đối việc token hóa bởi bên thứ ba. Cơ chế miễn trừ hết hạn vào ngày 17 tháng 9 năm 2031, trong khi SEC thu thập ý kiến để xây dựng các quy định lâu dài. Biện pháp này có thể cải thiện tính rõ ràng của quy định và hỗ trợ các thị trường chứng khoán dựa trên blockchain, nhưng quyền truy cập có cấp phép và khối lượng hạn chế cho thấy tác động ngắn hạn đến giao dịch tiền mã hóa hoặc giá thị trường sẽ chỉ ở mức khiêm tốn.
Neutral
Thông báo nhìn chung ủng hộ cơ sở hạ tầng chứng khoán dựa trên blockchain, nhưng không trực tiếp cho phép giao dịch tiền mã hóa không hạn chế và cũng không tạo ra nhu cầu ngay lập tức đối với một loại tiền mã hóa cụ thể. Các nền tảng được cấp phép, giới hạn khối lượng nghiêm ngặt, lệnh cấm sử dụng đòn bẩy và cho vay, cùng quyền phủ quyết của tổ chức phát hành, đều hạn chế thanh khoản và hoạt động đầu cơ trong ngắn hạn. Ban đầu, các nhà giao dịch có thể xem khung pháp lý này là tín hiệu tích cực đối với các nền tảng token hóa và cơ sở hạ tầng liên quan, nhưng các quy định này khó có khả năng tác động đáng kể đến giá của các loại tiền mã hóa lớn. Về dài hạn, các quy định mang tính thường trực hoặc phạm vi tài sản được mở rộng có thể cải thiện việc áp dụng của các tổ chức và sự ổn định của thị trường. Hiện tại, tác động trực tiếp đến giá tiền mã hóa là trung lập.