SEC批准五年代币化股票交易试点

美国证券交易委员会（SEC）批准了一项为期五年的“创新豁免”，允许受监管平台在公有区块链上开展代币化股票交易。该框架于2026年9月17日发布，允许许可制代币化证券交易场所使用自动做市商和流动性池，同时在符合条件时免于交易所注册。代币化股票必须拥有与基础股票相同的投票权、分红权和清算权，合成股票及衍生品不在范围内。 试点设有严格的交易限制。一级资产最多覆盖75个股票代码，交易量不得超过平均日交易量的0.25%；二级资产最多覆盖250个股票代码，交易量上限为平均日交易量的2.5%。违反上限可能导致相关证券暂停交易三个月。平台不得提供杠杆或借贷服务；如果传统市场暂停基础股票交易，链上交易也必须停止。 发行人会收到书面通知，并有30天时间反对第三方代币化。豁免将于2031年9月17日到期，SEC将利用试点反馈制定可能的永久规则。该措施有望提升证券代币化的监管清晰度，但许可制准入和较低交易上限意味着其对加密货币交易及市场价格的短期影响可能有限。