Закон GENIUS Запрещает Доходность по Стейблкоинам и Стимулирует Рост DeFi на Ethereum
18 июля 2025 года вступает в силу Закон GENIUS президента Трампа, устанавливающий первую федеральную нормативную базу США для стейблкоинов и вводящий запрет на стейблкоины с доходностью. В рамках закона GENIUS эмитенты обязаны проходить KYC/AML проверки, обеспечивать хранение резервов, проводить сторонние аудиты и могут столкнуться с ограничениями на эмиссию.
Запрет на доходность побудил трейдеров и учреждения перенаправлять средства от доходных стейблкоинов к DeFi-протоколам Ethereum для сохранения целевых доходов. Данные DeFiLlama показывают, что DeFi на Ethereum лидирует по совокупной заблокированной стоимости (TVL), делая пулы ликвидности, кредитные рынки и услуги стейкинга основными источниками ончейн доходности.
Лидеры отрасли, включая соучредителя Tether Рива Коллинза и президента CoinFund Кристофера Перкинса, прогнозируют переход от «лета стейблкоинов» к «лету DeFi». Заявка Nasdaq на добавление стейкинга в BlackRock iShares ETH ETF подчеркивает растущий институциональный интерес к Ethereum DeFi. Аналитики ожидают дальнейших притоков в DeFi по мере адаптации доходных фиатных токенов к новым правовым условиям.
Bullish
Запрет на доходность по стейблкоинам в рамках закона GENIUS, вероятно, приведет к росту спроса на DeFi-протоколы, родные для Ethereum, поскольку трейдеры будут искать альтернативные источники дохода, поддерживая цену ETH. В краткосрочной перспективе перераспределение капитала и интеграция комплаенса могут вызвать волатильность, но долгосрочный рост TVL в DeFi, институциональный стекинг (например, через iShares ETH ETF) и непрерывные притоки являются положительными индикаторами для ETH.