SEC-тің «инновациядан босату» шарасы тізбекте токенделген акцияларға мүмкіндік беруі мүмкін
АҚШ-тың Құнды қағаздарды реттеу комиссиясы (SEC) осы аптада блокчейн негізіндегі платформаларда токенделген акцияларды (қоғамдық акциялардың сандық ұсыныстары) саудалауға мүмкіндік беруі мүмкін «инновацияны босату» дайындалып жатыр деп хабарлануда. Ұсыныс бойынша, үшінші тараптар эмитенттің тікелей қатысуынсыз қоғамдық компаниялардың акция бағаларына байланысты токенделген акциялар шығара алады. Сауда-саттық дәстүрлі биржалар орнына орталықтандырылмаған алаңдарға ауысуы ықтимал.
Негізгі мәселе — акционерлердің құқықтары. Токенделген акциялар дауыстық құқық немесе дивиденд алу құқығын автоматты түрде қамтымауы мүмкін. SEC шеңбері платформалардан осы құқықтарды токен иелеріне белсенді түрде қамтамасыз етуді талап ететін болады; дивидендтерді немесе дауыс беруді қолдамау реттеу авторизациясын қатерге тігуі мүмкін.
Уолл-стрит инфрақұрылымы да қозғалып жатыр. DTCC 2026 жылғы шілдеден бастап токенделген бағалы қағаздардың шектеулі өндіріс саудасын жоспарлап отыр, кейінірек 2026 жылдан кең ауқымды енгізу болады. Nasdaq акционерлік токен құрылымын дамытып жатыр, ал NYSE тізбектегі есеп айырысу мен токенделген сауда инфрақұрылымы үшін жүйелер құрып жатыр.
Токенделген акциялар қазірдің өзінде масштабталып жатыр. RWA.xyz деректері бойынша таралған токенделген акциялар бір айда шамамен 30% өсіп, 2 200-ден астам активтер бойынша $1,43 млрд болды, ай сайынғы аударым көлемі $3,10 млрд және ~267 710 иелері бар. Ondo шамамен $888 млн (шамамен 60%) көрсеткішімен алда келеді, одан кейін ~394 млн доллармен xStocks тұр.
Трейдерлер үшін SEC-тің токенделген акцияларға қатысты айқынырақ ережелері сәйкестік талаптарын қатайтып, токенделген акция өнімдеріне сұранысты арттыруы мүмкін. Дегенмен өтімділіктің бөлшектенуі және инвесторларды қорғауға қатысты сұрақтар әлі де белсенді тәуекел нүктелері болып тұр.
Bullish
SEC тарапынан токенделген акцияларға арналған анығырақ жол криптоның акция нарығына қолжетімдігі туралы реттеуші әңгімені күшейте алады. Бұл қысқа мерзімде токенделген акция өнімдеріне және RWA DeFi стекке назар мен капиталды аудара алады, бұл әдетте осы тақырыппен ең байланысты токендерге (әсіресе ONDO) және токенделген активтерді шығару мен сауда жасау үшін пайдаланылатын он-чейн орындарға (мысалы, ETH) оң әсер етеді.
Қысқа мерзімде трейдерлер бас тақырып тәуекелін («инновациядан босату» уақытын) және DTCC/Nasdaq/NYSE-тің тиісті хабарландыруларын алдын ала бағалай алады, бұл импульсті қолдайды. Ұзақ мерзімде егер шеңбер акция иелерінің құқықтарын практикалық түрде өңдеуді (дивидендтер/дауыс беру) талап етсе, бұл қабылданған құқықтық кедергіні азайтып, тұрақтылықты жақсарта алады—бірақ ликвидтіліктіңfragmentациясы және инвесторларды қорғау туралы пікірталастар өсу әлеуетін шектеуі мүмкін.
Жалпы алғанда, мақалаларда токенделген акциялар анықталған сәйкестік жолын ала алатынына жасалған екпінге сүйене отырып, аталмыш крипто токендерге ықтимал әсер таза бейтараптан гөрі оң болады.