SEC 在《CLARITY 法案》受挫後發布不具約束力的加密貨幣指引
美國證券交易委員會（SEC）在參議院未能推進《CLARITY法案》後，發布了更新的、非約束性加密貨幣指引。SEC表示，員工常見問題不會改變現行法律，也不會創設新義務，而是說明證券規則和Howey測試如何可能適用於某些數位資產與交易。
指引顯示，當加密系統具備功能且沒有中央參與方時，代幣回購可能不構成投資契約。保護、維護或改善運作中網路的服務，也可能不適用Howey測試。SEC補充表示，質押收據代幣不會自動被歸類為證券。
SEC的行動是在商品期貨交易委員會（CFTC）發布類似員工指引之後推出的。SEC主席Paul Atkins和CFTC主席Michael Selig表示，即使國會沒有制定新法，兩個機構仍會繼續處理加密貨幣監管問題。
被稱為「Crypto Mom」的SEC委員Hester Peirce計劃在任職八年後於10月2日離開該機構。她離任後，Atkins和Mark Uyeda將成為剩餘的共和黨委員，而兩個民主黨席位仍然空缺。這些發展降低了部分加密貨幣項目面臨的即時監管不確定性，但更廣泛的法律框架仍未解決。
Neutral
市場影響中性，因為 SEC 的指引不具約束力，也不會改變現行法律。短期內，交易者可能會認為有關代幣回購、功能性網路及質押收據代幣的澄清，對受影響專案略有支持作用。這可能降低立即遭受執法的疑慮，並鼓勵市場選擇性買入與合規網路相關的代幣。
然而，CLARITY Act 表決未能通過，意味著核心問題——SEC 與 CFTC 之間應如何分配責任——仍未解決。這限制了任何正面反應的持續性。此外，該指引屬於工作人員層級，而非正式規則制定，因此未來的執法行動或法院裁決可能產生不同結果。Hester Peirce 離任也增加了另一項不確定性，尤其是她通常支持更清楚且對加密貨幣更友善的監管。
從歷史來看，加密貨幣市場在監管明確化公告後，往往會短暫上漲；但當指引缺乏法律效力，或立法持續停滯時，漲幅便會消退。因此，交易者應監控執法行動、SEC 與 CFTC 的聲明、國會協商、與質押相關的訴訟，以及受影響代幣的流動性。長期而言，具約束力的立法或協調一致的監管架構可能更為看多；相反地，重新加強執法或不利的法院裁決可能轉為看空。目前而言，這項公告更可能造成特定產業的波動，而不是形成廣泛的市場趨勢。