SEC meluluskan saham dan ETF Nasdaq yang ditokenkan untuk dagangan on-chain

| coindesk.com
SEC telah meluluskan rangka kerja Nasdaq untuk memperdagangkan sesetengah saham dan ETF yang ditokenkan pada rangkaian blockchain bersama saham tradisional. Model baharu menyokong penerbitan berasaskan blockchain dan pemilikan ditokenkan (disimpan dalam dompet pelabur), manakala pembersihan dan penyelesaian masih dijalankan melalui DTCC. Peserta yang layak boleh memilih bentuk ditokenkan atau tradisional untuk sekuriti terpilih. Nasdaq mengatakan langkah ini boleh membantu menggalakkan ekuiti AS ke arah akses yang lebih luas dan global serta berpotensi perdagangan yang lebih berterusan, dengan Kraken memainkan peranan dalam pengedaran global token saham. Penyokong menggambarkan keputusan SEC sebagai isyarat jelas bahawa infrastruktur pasaran ekuiti utama mungkin berhijrah ke rel berizin yang ditokenkan. Namun, pengkritik berhujah kelulusan SEC lebih kepada “plumbing pasca-perdagangan” daripada pengubahsuaian pasaran sepenuhnya. Saham yang ditokenkan kekal beratkan orang tengah (diketuai broker, stack TradFi berizin), yang mungkin mengehadkan pautan kepada kecairan on-chain yang lebih luas dan pelaksanaan bukan kustodian — jadi keuntungan kecekapan jangka pendek mungkin berperingkat dan bukannya transformatif. Bagi pedagang kripto, ini adalah pencapaian tokenisasi sekuriti, bukan pemangkin langsung untuk pasaran spot kripto. Perhatikan kesan orde kedua: perubahan dalam kecairan tokenized-equities, spread, dan sebarang putaran sentimen jangka pendek ke arah naratif infrastruktur tokenisasi.
Neutral
Kebenaran SEC mengukuhkan legitimasi kawal selia untuk saham bertoken Nasdaq, yang positif untuk naratif infrastruktur pentokenan. Walau bagaimanapun, reka bentuk masih berat pada orang tengah: pembersihan/penyelesaian masih bergantung pada DTCC, akses dagangan terhad kepada peserta yang layak, dan pelaksanaan tidak sepenuhnya on-chain/tanpa kustodian. Itu mengurangkan kebarangkalian impak segera yang boleh diukur ke atas harga kripto. Dalam jangka pendek, apa-apa kesan kemungkinan berdasarkan sentimen dan bukannya asas bagi pasaran spot kripto; dalam jangka panjang, penerimaan sebenar bergantung pada peningkatan kecairan dan integrasi yang lebih baik dengan pasaran on-chain yang lebih luas.