SEC نے آن-چین تجارت کے لیے Nasdaq کے ٹوکنائزڈ اسٹاکس اور ETFs کی منظوری دے دی

SEC نے Nasdaq کے فریم ورک کو منظور کر لیا ہے جو مخصوص ٹوکنائزڈ اسٹاکس اور ETFs کو بلاک چین ریلز پر روایتی حصص کے ساتھ بیک وقت تجارت کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ نیا ماڈل بلاک چین پر مبنی اجرا اور ٹوکنائزڈ ملکیت (سرمایہ کاروں کے والٹس میں محفوظ) کو سپورٹ کرتا ہے، جبکہ کلیئرنگ اور سیٹلمنٹ اب بھی DTCC کے ذریعے چلے گی۔ اہل شرکاء منتخب سیکیورٹیز کے لیے ٹوکنائزڈ یا روایتی فارم میں سے انتخاب کر سکتے ہیں۔ Nasdaq کا کہنا ہے کہ یہ قدم امریکی ایکویٹیز کو وسیع تر، زیادہ عالمی رسائی اور ممکنہ طور پر زیادہ مسلسل تجارت کی طرف دھکیل سکتا ہے، جس میں Kraken اسٹاک ٹوکنز کی عالمی تقسیم میں کردار ادا کرے گا۔ حامی SEC کے فیصلے کو اس بات کا واضح اشارہ قرار دیتے ہیں کہ بڑے ایکویٹی مارکیٹ انفراسٹرکچر ٹوکنائزڈ، پرمیشنڈ ریلز کی طرف منتقل ہو سکتے ہیں۔ تاہم نقاد کہتے ہیں کہ SEC کی منظوری ایک مکمل مارکیٹ کے انقلابی تبدیلی کے بجائے ’’پوسٹ ٹریڈ پلمبنگ‘‘ زیادہ ہے۔ ٹوکنائزڈ اسٹاکس اب بھی ثالثی پر منحصر ہیں (بروکر کی قیادت، پرمیشنڈ TradFi اسٹیک)، جو وسیع تر آن-چین لیکویڈیٹی اور غیر کسٹڈی اجرا تک ربط کو محدود کر سکتی ہے — لہٰذا قریبی مدت میں افادیت کے فوائد مرحلہ وار ہوں گے نہ کہ تبدیلی لانے والے۔ کرپٹو ٹریڈرز کے لیے یہ ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز میں ایک سنگ میل ہے، براہِ راست کرپٹو اسپاٹ مارکیٹس کے لیے محرک نہیں۔ دوسرے درجے کے اثرات پر نظر رکھیں: ٹوکنائزڈ ایکویٹیز کی لیکویڈیٹی، اسپریڈز میں تبدیلیاں، اور کسی قلیل مدتی سنٹیمنٹ روٹیشن کا ٹوکنائزیشن انفراسٹرکچر بیانیے کی طرف مڑنا۔