คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ชะลอการทบทวน เตือนเกี่ยวกับ ETF สกุลเงินดิจิทัลที่มีเลเวอเรจสูง

| coinotag.com
สำนักงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ได้ระงับการทบทวนกองทุน ETF ที่ใช้อัตราเลเวอเรจและส่งจดหมายเตือนถึงผู้ออก 9 ราย — รวมถึง ProShares, Direxion และ Tidal Financial — เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่มุ่งแสวงหาเลเวอเรจสูงเกินควร SEC ระบุว่ากองทุนที่เสนอหลายกองเกินขีดจำกัดมูลค่าเสี่ยง (VaR) 200% ภายใต้กฎ 18f‑4 และก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการขาดทุนที่ขยายตัวสำหรับนักลงทุน การใช้ตราสารอนุพันธ์ การระดมทุนด้วยหนี้ การปรับสมดุลรายวัน และการเปิดเผยความเสี่ยงที่ไม่เพียงพอ ผลิตภัณฑ์ที่เสนอแสวงหาการเปิดรับความเสี่ยง 2x–5x ต่อหุ้นและสกุลเงินคริปโต (โดยเฉพาะ BTC และ ETH) และสินทรัพย์ที่ผันผวนอื่น ๆ; บางผู้ออกได้ถอนการยื่นขอที่เชื่อมโยงกับ 3x และคริปโตแล้ว การระงับครั้งนี้เกิดขึ้นหลังช่วงเวลาที่มีการอนุมัติ ETF สปอต Bitcoin และ Ethereum อย่างผ่อนปรน ซึ่งช่วยให้มูลค่า ETF สปอตคริปโตเติบโตเป็นประมาณ 122 พันล้านดอลลาร์ (IBIT ~ 70 พันล้านดอลลาร์) สำหรับเทรดเดอร์: คาดว่าจะมีการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลเข้มข้นขึ้น การล่าช้าหรือการถอนการจดทะเบียนของ ETF ที่มีเลเวอเรจสูง (โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ 5x) เป็นไปได้ และอาจมีความผันผวนระยะสั้นรอบ ๆ การยื่นคำขอเลเวอเรจที่เหลือ ทบทวนการบริหารความเสี่ยงสำหรับการเปิดรับคริปโตแบบใช้เลเวอเรจ เลือกการกระจายความเสี่ยงหรือเครื่องมือที่ไม่ใช้เลเวอเรจจนกว่าผู้ออกจะตอบคำถามของ SEC และปรับปรุงการเปิดเผยข้อมูล
Neutral
ระยะสั้น: เป็นกลางถึงมีแนวโน้มอ่อน ๆ ทางด้านขาลงสำหรับการเคลื่อนไหวราคาของ BTC/ETH การหยุดชะงักและคำเตือนจาก SEC เพิ่มความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและลดความเป็นไปได้ในระยะสั้นของการจดทะเบียน ETF คริปโตที่มีเลเวอเรจสูง ซึ่งอาจทำให้ความต้องการเก็งกำไรสำหรับผลิตภัณฑ์คริปโตที่ใช้เลเวอเรจลดลงและตัดช่องทางการเข้าซื้อแบบมาร์จิ้นออก สิ่งนี้อาจสร้างความผันผวนระยะสั้นรอบ ๆ การยื่นคำขอหรือการถอนที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม มาตรการมุ่งเป้าไปที่โครงสร้างที่ใช้เลเวอเรจเป็นหลัก (2x–5x) มากกว่า ETF สปอต ซึ่งยังคงได้รับการอนุมัติและมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเป็นจำนวนมาก; ความต้องการสปอตและความต้องการจากสถาบันสำหรับการเปิดรับ BTC/ETH แบบไม่ใช้เลเวอเรจยังคงอยู่ในสภาพที่แข็งแกร่งในระดับใหญ่ ระยะยาว: เป็นกลางถึงมีแนวโน้มอ่อน ๆ ทางด้านขาขึ้นต่อเสถียรภาพของตลาด โดยการบังคับให้มีการเปิดเผยความเสี่ยงที่ดียิ่งขึ้นและจำกัดเลเวอเรจในระดับสุดขั้ว SEC อาจลดความเสี่ยงระบบจากผลิตภัณฑ์รายย่อยที่มีเลเวอเรจสูงและลดเหตุการณ์ความเสี่ยงหางที่เกี่ยวข้องกับการลดเลเวอเรจที่ถูกบังคับ ผู้ค้าควรคาดว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์จะล่าช้า ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลจะเข้มงวดขึ้น และการตรวจสอบจะยังคงต่อเนื่อง; ควรให้ความสำคัญกับแนวปฏิบัติการบริหารความเสี่ยง (การกำหนดขนาดตำแหน่ง การจัดการจุดหยุด การลดการใช้ ETF ที่มีเลเวอเรจ) จนกว่าผู้จัดจำหน่ายจะปฏิบัติตามมาตรฐานของ SEC.